瑞信：鴻海長期產能看好 但明年上半年PC仍有疑慮
2011/12/02 09:35 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
鴻海集團 (2317) 董事長郭台銘在「鴻海科技集團高雄軟體園區育成研發大樓暨雲端資料中心動土典禮」表示，明年全球經濟發展雖有變數，但內部評估成長目標不低於15%。瑞信證券看好鴻海長期產能擴張，然而整體景氣對PC產業在2012年上半年仍有所疑慮，因此預期鴻海2012年和2013年營業利益率可達2.15%、2.27%，給予中立評等，但將目標價從102.73元下調至89元。
瑞信證券指出，鴻海2012年至2013年營運都在軌道上，在iPhone 4S營收占比49%，iPad 2營收占比提升至54%的貢獻下，預估鴻海2012年和2013年營收成長分別可達14.7%、6.9%。而鴻海遷廠效益、工資調整、稅收激勵都可望支撐獲利持續成長。
瑞信證券也指出，由於鴻海營運為確保獲利，產能持續擴充和自動化上有相當的投資，在股東權益率和毛利率表現上可能受到侵蝕，因此給予中立評等和目標價89元。
瑞信認為，鴻海短期成長動能仍是正向，預估2012年每股盈餘將有8.11元。但相較於其他優於大盤表現的NB代工廠廣達 (2382) 、緯創 (3231) 抓住主流產品循環，獲利持續成長，同步帶動股價上揚，鴻海短線表現空間其實有限。