加權指數集中市場櫃檯市場台股期指電子期指金融期指法人買賣超(億)
收盤(點)7254.51103.897258264.90825.6外資及陸資-20.90
漲跌(點)+10.19-0.03+42+0.70+12.8投信-16.07
成交量653.379億92.199億87534口5136口4811口自營商+1.96
大盤與操作
大盤分析
大盤技術面已回「中間值」，個股將開始展現止穩反彈力道!!
中美貿易大戰開打，ALLPE對決中國太陽能?震盪之下才有價差!!
今天在新聞上大家可以發現，最近很多電子廠在放無薪假，但是聯發科卻出現逆是徵才，這就讓我們可以聯想到，馬總統剛剛上任時，也是類似狀況，當時很多電子廠一樣也在放無薪假，但是裕隆汽車因為「納智傑」要開始上市販售，所以反而出現逆勢徵才，之後裕隆的漲幅就是大家有目共睹的，所以就可能如日前所預估，聯發科在大陸由山寨白牌，轉為大陸電信業者的自有品牌的效應將會開始發酵;所以相關小米機，或是改用WINDOWS PHONE 7.5的芒果機系統，在大陸地區成長性就應該會相對擴大，相關題材個股，當然也就會是長線賺價差的好標的。
短線上大陸抓APPLE出來殺雞儆猴，美國又把大陸太陽能課徵重關稅，看來中美的經濟貿易大戰不會這樣快結束，所以凡是被大陸或是美國點名到的產業，都會出現上下震盪，當然在這之間，就會有價差可以賺，當然佈局時機，會再以盤中訊息通知;昨日分析的網通提材，在今日就如預估轉強，當然強弱上也和傳真稿所分析的一樣，不過目前就大盤短線上計價型的技術指標來看，還是先轉防守型股的價差，等大盤技術面出現反轉多頭訊號時，再作同族群換股的動作就好，這樣才能風險及獲利兩者兼顧。
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持股追蹤個股收盤價建議
2498
(宏達電)662九月底和十月將持續推出假期機、芒果機等多款手機，機海戰術加上與美國AT&T等電信業者合作，對宏達電第四季營收獲利將有相當大助益；此外，大陸佈局將是宏達電未來最大的營收獲利成長動能，預計年底前就可看到初步成果
3615安可
(觸控面板)95.1主要由於產品組合和客戶組合不同，但單月毛利率則有所提升。第二季營收達到5.04億元，如預期創下單季歷史新高，季增21.4%，年增率78.8%，估計第二季獲利也可望創下單季新高，約達1.3-1.4億元，今年上半年每股獲利上看6元。
2474可成
(機殼)148手中有可成的投資朋友千萬千萬不必擔心!因為可成的基本面非常非常好，絕對沒問題!有關可成營運面與獲利面的利多消息，我們不方便告訴大家，只能先透露~近期內將陸續見諸媒體，將會好到令大家心花怒放!當然，股價很快就會有讓大家開懷大笑的表現!
就基本面而言，可成的高品質金屬機殼廣受iPhone、宏達電與多家智慧型手機業者所親睞，隨著智慧型手機的出貨旺季到來，可成第四季營收獲利將更具爆發性，不但目前法人預估今年可成將可賺超過16元，明年更有機會大賺21元以上，成長幅度相當驚人!
若以此計算，目前股價僅僅只有9倍，而且正好位於前波段的起漲點，短線上因大盤與外資調節因素所引起的下跌正好提供可成最好最難得的超級絕佳買點，此時不買更待何時!
再次強調:可成的基本面非常非常好，絕對沒問題!
另外，依照可成活潑的股性，怎麼跌下來就會怎麼漲回去，而且上漲速度之快，將會跌破市場眼鏡!
在此預告:我們將會在這幾天帶領會員進場佈局可成，好好賺一大波段，敬請拭目以待!
※會員一切操作請依簡訊或指令動作
產業研究
大立光(3008)法說分析
3Q11匯兌貢獻2.2元，單季獲利創新高：3Q11大立光合併營收為43.9億元，QoQ+8.1%;毛利率方面在5MP以上產品比重持續提高下，毛利率提升至45.9%，業外部分因匯兌獲益3億元(約貢獻EPS 2.2元)，稅後淨利達17.5億，QoQ+59%，3Q11 EPS為13.01元，QoQ+59%。
4Q11訂單能見度差，營運不樂觀：4Q11營運狀況，受到總體經濟影響，雖有部分客戶上修訂單，但絕大部分客戶是下修出貨，因此10月業績表現將比9月差，且訂單能見度只看到10月，主要是在總體經濟影響系統品牌廠商對於需求狀況無法明朗，因此對於零組件之下單相對保守，致使訂單能見度低。預估4Q11營收44.6億，QoQ+1%，毛利率雖8M畫素比重提高，但因產能利用率下滑，預估達45%，稅後淨利14.7億，QoQ-16%，4Q11 EPS為10.95元。
2012年中低階智慧型手機為成長主力，競爭者眾：2012年智慧型手機市場將以中低階產品為成長之主流，此類產品大部分搭載3M~5M之相機畫素鏡頭，因此2012年在品牌廠商擴展中低階產品線上將對對於零組件價格有更強硬的價格壓力。另一方面，以往大立光的核心優勢在於高階畫素鏡頭之技術與良率領先同業，然而在3M~5M相機畫素鏡頭為成長主流，競爭者眾，將面臨一場混戰。因此下修2012年大立光營收至195.7億元(原2203億元)，YoY+19%，毛利率部分因3~5M產品面臨產業競爭加劇加上高階畫素部分未能往更高階畫素邁進，將下滑至43.9%，稅後盈餘達65.8億(原73.9億元)，EPS達49.03元(原55.16元)，YoY+19%。
2012年核心技術領先優勢難顯現，維持中立建議：投資策略方面，第一、總體景氣影響，短線營運動能弱。第二、2012年大立光客戶智慧型手機出貨量占整體智慧型手機出貨量將從2011年的74%持續下滑至66%，加上重要客戶於2012年產品預期未往更高畫素邁進，因此2012年營運動能難優於產業表現，也將出現營運動能的空窗期。第三、2012年中低階智慧型手機成長較為強勁，中低階機款相機畫素仍以3M~5M為主流，產業競爭者眾多，公司恐面臨價格競爭，維持中立之建議，3個月目標價650元(4Q11~3Q12 PER 15x)，12個月目標價700元(2012 PER 14x)。
3Q114Q11(E)1Q12(F)2Q12(F)20102011(E)2012(F)
營收(百萬元)4，394 4，455 4，014 4，639 12，351 16，427 19，573
QoQ / YoY(%)8 1 (10)16 51 33 19
毛利率(%)45.9 45.0 44.8 44.2 47.0 44.8 43.9
營業利益率(%)35.6 35.5 36.1 35.5 37.7 35.2 35.2
稅前淨利(百萬元)1，893 1，580 1，451 1，648 4，334 6，121 6，897
稅後淨利(百萬元)1，746 1，469 1，408 1，483 4，044 5，507 6，575
QoQ / YoY(%)59 (16)(4)5 63 36 19
EPS(元)13.02 10.95 10.50 11.06 30.16 41.07 49.03
東霖證券投資顧問股份有限公司字號：九十九年金管投顧新字第056號
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～ 此研究報告僅供會員參考，買賣前宜自行評估風險 ～