可成蘇州廠部分停工，美林、麥格理降目標價
2011/10/18 10:44 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】針對可成 (2474) 蘇州廠部分產能停工，美銀美林證券、麥格理證券聯袂下修可成目標價分別至184元、200元，其中美銀美林證券將可成評等由買進降為中立，麥格理證券則維持可成評等為表現超越大盤，花旗環球證券、摩根大通證券也維持可成評等為買進、加碼，而摩根士丹利證券建議投資人先行觀望，重申可成評等為中立。
美銀美林證券表示，雖然可成第三季營收優於市場預期，但預估可成蘇州廠部分停工將導致第四季營收及獲利將分別季減16%、季減40%，可成仍為金屬機殼的領導廠商，而可成蘇州廠停工將拖累其獲利可信度及股價估值溢價，所以調降可成今、明年每股盈餘預測3%、11%，並下修可成目標價由270元降至184元，同時將可成評等由買進降為中立。
麥格理證券指出，由於可成蘇州廠部分停工，預估可成股價短線將面臨壓力，而來自宏達電業務走弱也將持續拖累可成，直到其他客戶貢獻能減少宏達電的影響，這顯示可成短線不可能表現超越大盤，將可成目標價由300元降至200元，然而停工只是短期影響，對可成金屬機殼採用度提高及產業領導地位仍持正面看法，維持可成評等為表現超越大盤，然建議可成股價修正至150元水準再增持；另將可成今、明年獲利預測分別調降10%、20%，明年可成獲利預測下修是因營收降低及稅率假設提高。
花旗環球證券表示，假設可成蘇州廠部分停工2-3周，調降可成第四季獲利預測10%，預期可成短線股價震盪，且市場將反應最壞狀況，然而蘇州廠停工影響將是短期的，可成的基本面仍強，預期NB機殼訂單短缺的部分將在復工後迅速恢復，維持可成評等、目標價為買進、304元。
摩根士丹利證券指出，短線可成蘇州廠產線復工時程不確定性及客戶為分散供給風險致使轉單疑慮增溫皆為可成的負面因子，建議投資人先行觀望並等待進一步的進展，維持可成評等、目標價為中立、187元。
摩根大通證券表示，只要可成蘇州廠部分產能沒恢復，可成股價將維持疲弱，由於供給緊俏，鴻準可望享有更大的議價空間，雖然營收上檔可能受到供給短缺所阻礙，如果可成蘇州廠持續停工，那非蘋陣營Ultrabook用的Unibody機殼將大幅供給不足，而廣達 (2382) 的Macbook Air出貨也將在短期出現短缺，可成將於十月底進行下一次檢查，屆時當地官員將釋出關於復工的新指示，維持可成評等、目標價為加碼、280元。