5外資砍宏達電目標價，美林力挺當千金
2011/10/07 11:30 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】瑞銀證券昨天調降宏達電 (2498) 評等及目標價至中立、700元後，瑞士信貸證券、德意志證券、法國巴黎證券及巴克萊證券也聯袂下修宏達電目標價分別至930元、910元、952元、950元，然除了德意志證券給予宏達電評等為中立外，其餘三外資仍重申宏達電評等為表現超越大盤、買進或加碼，而美銀美林證券仍續挺宏達電評等、目標價為買進、1074元，為外資圈最高目標價，但花旗環球證券則維持宏達電評等、目標價為中立、660元，為外資圈最低目標價。
瑞士信貸證券今天出具報告指出，為反應歐洲成長趨緩但中國市場增溫，下修宏達電明、後年每股盈餘預測4-5%，並將宏達電目標價由1000元降至930元，仍看好宏達電股價估值仍低及現金殖息率達7%，預估宏達電明年發表中階智慧手機可望受惠於零組件廠的供給過剩，維持宏達電評等為表現超越大盤。
德意志證券表示，重申宏達電評等為中立，然將宏達電目標價由1000元降至910元，並由於產業競爭風險增溫下，將宏達電目標本益比由12倍降為11倍，建議先行觀望；目前觀察到兩個競爭風險指標，包括(1)本周蘋果在發表iPhone4S時也宣布降低iPhone4價格，此舉將會影響宏達電的定價策略及市占率；(2)Sprint從10月起將開始賣iPhone，預估Sprint約貢獻宏達電今年營收約13%，仍必須監控這個動態改變及對宏達電第四季定價及市占率的影響。
法國巴黎證券指出，儘管總體經濟吹起逆風，但宏達電第三季營收仍超越市場及巴黎證預估，第三季營收達1360億元、營益率達14.9%，由於宏達電股價估值仍吸引人及其股息支付率達70-80%，加以仍持續有新產品循環，短線股價修正過當，維持宏達電評等為買進，目標價則由1188元降為952元。
巴克萊證券表示，由於對宏達電短線跟三星在智慧手機的競爭存有不利的疑慮，為反應將宏達電明、後年獲利分別下修6%、4%，將宏達電目標價由1000元降為950元，但維持宏達電評等為加碼。
美銀美林證券仍續挺宏達電評等、目標價為買進、1074元，為外資圈最高目標價，但花旗環球證券則維持宏達電評等、目標價為中立、660元，為外資圈最低目標價；另里昂證券、麥格理證券則皆維持宏達電評等分別為買進、中立，給予宏達電目標價分別為950 元、790元。