台指期 觸底扭轉後強勢整理格局
華南期貨 2008-11-24
上週五美股尾盤全面反彈急拉，卻未激勵台股趁勢上漲，週一台股早盤以下跌12點開出後，指數先呈緩步走低，之後則轉為低檔大幅震盪格局，中場過後才見買盤進場拉抬指數往上，最後大盤以4160點作收，下跌10點，成交量縮至458億。
就盤面結構而言，週一台股多方主流易位，之前最強勢的電子股昨日雖多呈轉弱拉回，但仍有部份權值股有穩健上揚的反彈走勢。金融股中則僅少數金控股有漲升表現，而盤面表現最強勢的則仍屬傳產內需類股，持續有題材利多的發酵行情。
整體盤勢，週一台股以帶長下影線之十字K作收，持續為上週五觸底扭轉後的反彈格局。而就技術面來看，目前指數仍於一收斂整理區間持續震盪，且全面禁空之政策使成交量能無法有效放大，亦不利多方反彈攻勢，建議投資人不宜躁進，可待大盤先帶量突破5日短均後再進場偏多操作。(週一外資成交金額為191億，三大法人合計成交金額為265億。)
期貨市場方面，週一四大期指早盤未受美股大漲影響以小低盤開出，上週五之多頭氣勢大為減弱，盤勢小幅走低後轉呈低檔震盪格局，直至接近尾盤多方才再度使力拉回，終場台指期跌幅1.80%；電子期跌幅0.89%；金融期漲幅1.98%；摩台期跌幅3.71%。
台指期週一開低收低以帶下影線之小黑K作收，就技術面來看，屬於觸底扭轉後的強勢整理格局。不過日線結構則仍持續於一三角收斂區間震盪整理，建議投資人可待台指期帶量長紅站回五日短均時再進場偏多操作。
價差方面，四大期指收盤仍皆以逆價差作收，台指期逆價差幅度擴大至115點。週一外資持續賣超台股13億，整體外資於台指期的淨留倉多單部位為43332口，續增1471口。法人大戶動態，前十大交易人台指12月份合約為淨多單13,455口，較前日增加264口；特定法人12月份合約為淨多單22,735口，較前日減少397口。
選擇權方面，選擇權12月合約P/C Ratio下降為0.52，仍屬偏空結構。週一12月買權未平倉口數增加一萬三千多口，主要增加區上移至4800~5000點之區間，最大未平倉上移為5000點，上檔壓力仍看4400點。賣權未平倉口數則增加六千多口，主要增加區於3600~4100點價位區，最大未平倉仍為3900點，下檔支撐暫看4000點。價平Call & Put 的隱含波動率週一為58.99%及59.63%，兩者持續呈現同步下降的狀態。