半導體產業近期多空交戰，部分外資點名看好跌深的IC設計族群，IC設計族群聯發科 (2454) 也出現強勁反彈，但瑞信證券台灣區研究部主管艾藍迪(Randy Abrams)出具報告表示，聯發科智慧型手機3G業務極有進展，第3季營運可望優於預期，但接續將面臨智慧型手機和功能手機的轉換期，獲利空間恐會因智慧型手機和功能手機的拉鋸戰而被抵消，因此維持劣於大盤表現，但後續有大陸十一長假題材，因此將目標價調升至260元。
艾藍迪指出，聯發科已快速切入智慧型手機和智慧型功能手機，逐漸走出功能手機銷售100%衰退惡化的景況。但瑞信預期未來12個月到18個月時間內，聯發科還是會在過往已商品化的功能手機和新興的智慧型手機市場中取得平衡，面臨產品轉換的問題。
艾藍迪也指出，聯發科8月營收達83億元，較7月71.4億元，月成長達16.3%，第3季營運仍在軌道上，在大陸十一長假題材下，預期第3季營收將可從季成長8/%提升至12%，高於原先財測的5-10%，第4季雷凌將有效貢獻營收，預估聯發科將從季減2%成長至季增8%，因此調升2011年與2012年每股盈餘預估值，分別從12.89元、15元，上調至13.53元、15.30元。
艾藍迪說明，聯發科智慧型手機晶片可望在9月達到每月產能100萬片，到年底12月前每月產能200萬片水準也可期。預估2012年在低於200美元智慧型手機晶片出貨量將有4000萬片，市占比也將達20%，但同時功能性手機將年成長也有3%，功能性手機晶片出貨量將增加5.5億片，屆時也將有15%的價格侵蝕。
艾藍迪認為，過去一個月聯發科股價表現優於大盤20%，主要原因為大陸十一長假題材發酵、2.5G低成本芯片模組、切入新興市場等因素驅動。但聯發科還是得面對營運衡量和產品轉換的拉鋸戰，因此維持劣於大盤表現，考量第3季營運仍可上軌道，所以將目標價從255元調升至260元。