高盛：Q3股息挹注、獲利看俏，壽選三雄首選富邦金
2011/06/30 13:01 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】金融股股王爭奪戰近期成市場焦點，今天高盛證券出具壽險股研究報告指出，以壽險為主的金控第三季來自股票投資的現金股利豐厚將會激勵獲利表現強勁，看好富邦金避險結構較優、負債成本降低及獲利表現持續成長，因此列為壽險三雄買進首選，給予富邦金、國泰金、新光金評等分別為買進、中立、賣出，目標價分別為48元、51.5元、11.5元。
高盛證券表示，國泰金今年以來股價下滑14%，儘管獲利表現平淡，然由於其不動產價值就高達每股30元，加上FYPE(新契約等價保費)市場率表現強勁及VNB(新契約保單價值)成長，因此股價從這裡進一步下滑空間已有限，給予國泰金評等、目標價為中立、51.5元。
高盛證券指出，在壽險為主的金控中，第二季富邦金 (2881) 股價表現超越國泰金 (2882) 、新光金 (2888) 分別達16%、14%，而今年以來富邦金股價表現更超越國泰金、新光金各達23%、22%，主要因為獲利出現明顯差異，富邦金今年前五月每股盈餘為1.59元，而國泰金、新光金今年前五月每股盈餘分別為0.35元、0.15元，此外，第二季富邦金股價表現也超越台灣銀行股指數達11%，今年以來富邦金表現超越台灣銀行股指數則達13%。