2026-11-02 14:02:52 李彥瑾 發佈
AI應用持續推升記憶體需求，加上大規模股東回饋計畫，韓國記憶體大廠SK海力士（SK Hynix）有望迎來價值重估。韓國KB證券（KB Securities）11月2日指出，儘管SK海力士獲利屢創新高，股價仍明顯遭到低估，因此維持「買進」評等及目標價350萬韓元。
韓媒《BusinessKorea》報導，KB證券分析師Kim Dong-won 2日發布研究報告指出，SK海力士股價已較高點回落約50%，以2027年預估獲利計算，本益比僅約三倍，估值處於堪比2008年金融海嘯時期的低檔水準，凸顯當前股價與基本面存在明顯落差。
KB證券預估，受惠DRAM與NAND Flash出貨量及平均售價同步攀升激勵，SK海力士第四季營業利益可望達104兆韓元，年增441%，首度突破100兆韓元大關，營益率上看83%，雙雙改寫歷史新高。
全年獲利方面，KB證券看好SK海力士2026年營業利益將達285兆韓元，2027年進一步攀升至470兆韓元，年增65%。
此外，SK海力士客戶已透過長期供貨合約（LTA），鎖定2027年及2028年逾半數記憶體產能；規劃至2029年的DRAM和HBM產能也幾乎被預訂一空，有助提升中長期獲利能見度。
隨著獲利大幅成長，SK海力士宣布2026年將豪砸100兆韓元（約755億美元）回饋股東，包括發放現金股利至少30兆韓元，以及逾60兆韓元實施庫藏股，大手筆與股東分享營運成果。KB證券認為，強勁獲利搭配擴大股東回饋，將成為支撐SK海力士估值的關鍵因素。
（圖片來源：shutterstock）
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