【太平洋證券晨訊】外資依舊大賣 反彈空間受限
2011/02/15 07:06 中央社
日期：2011年 2月15日
※盤勢分析
電子領彈 然月線下彎且季線猶待克服
經歷開紅盤後的連續重挫，週一台股在電子股領軍下，終見反彈，盤中最高指數曾一度突破8700點。台幣回穩至29之上，使電子啟動反彈格局，不僅半導體的台積電、日月光，高價股的宏達電、大立光等走強、NB的華碩更是拉上漲停，宏碁亦出現大彈升，次產業類股中以IC製造漲幅達4%以上最高，其次為太陽能及主機板，漲幅都在3%以上。在傳產部份，以貨櫃運輸類股最為強勢，上漲近4%，而水資源、空運、機電、不鏽鋼族群等亦有2%以上的漲升，金融類股也呈現穩定走堅，只有塑化及食品等未能持穩於盤上，終場大盤上揚75.61點，漲停板家數高達63家，不過成交值則僅在1200億元左右。
原物料波動持續影響到產業的變動，銅漲破一萬美元，雖近日又稍微拉回修整，但包括PCB、主機板等廠，在台幣升值、原物料上漲以及大陸工資調漲平均上漲一成以上形成的成本壓力下，包括欣興、瀚宇博德、健鼎、育富等多家大廠率先針對單價較低的NB板、主機板等產品調漲5-10%。銅箔基板也在龍頭廠南亞的帶領之下，從1月份開始上漲5-8%，2月份更將續漲10%，玻纖布廠也跟進。在塑化部份，受惠中國買盤，加上全球最大EG廠SABIC四座工廠將在上半年進入歲修，以及殼牌新加坡EG廠也將歲修一個半月，加以上半年EG產業受惠聚酯纖維需求旺，利差可望維持高檔，EG亦出現大幅揚升。
此外，布蘭特原油站穩一百美元以上、紐約棉花頻創歷史高價、鎳價不斷推升，使得塑化、紡纖上游、不鏽鋼等亦將持續掀漲風，使得市場資金即使在電子回漲後，仍有部份資金駐足於原物料股。電子股在台幣明顯回貶後，出現明顯的彈升，惟仍需留意目前尚處淡季，台幣整體升幅仍不小，電子於此並非全然於此呈現利空出盡，宜提防仍有趁反彈行調節之實。而金融股反彈幅度僅於大盤相仿，並無強勁彈升之意，是以，大盤雖在重挫四五百點後出現彈升，後續仍得看領彈的電子能否持續彈勢。而外資在大盤反彈之際依舊大賣台股百餘億，意謂著外資提款行為仍未見緩，也將使反彈空間受限。
大盤反彈收近十字線，但盤中高點僅來到8700點之上，離季線8755點仍有點距離，但原本過大的短乖離已在大盤彈升後，已見回升，技術性反彈助力將減緩。在成交值部份僅1200億，雖可解釋為初反彈而出現惜售，惟仍可視為買盤依舊持保守態度檢視此波的反彈力道。而就技術指標而言，低檔已略見修正下跌趨勢，惟若僅停留在低檔，無助大盤續彈。在均線部份，月線已扣抵8800點以上相對高檔區，此時大盤回守季線恐仍有相當的難度，因此，可視為月線走低已成必然，隨後跌勢也將隨著扣抵指數的走高，而出現較大幅度的壓低，屆時恐將與季線成為大盤彈升的二大反壓。因此，近日若電子無法大幅帶動大盤彈升回守季線，或與金融輪動拉抬大盤，則大盤彈幅有限，8574.65低點將再受考驗。
電子成為反彈先行部隊，但其他類股並未出現積極輪動格局，外資持續賣超百億，將使市場追價買盤躊躇不前，若手上持股未能隨大盤出現反彈，或反彈出現大量而股價無以為繼，仍應隨勢調節。而此波強勢的半導體、太陽能上游、封測、LED、及受惠原物料漲升而調價的類股，較易受到資金青睞。
※個股名稱重點說明
‧上銀2049部分不及出貨以及海關休假等影響下，元月營收YOY -1.7%，年增96.3%。不及出貨會遞延出貨，在訂單滿手、新生產設備持續陸續到位，以及高毛利率的工業機器人將放量生產、出貨等帶動下，全年業績將挑戰破百億元大關，年成長幅度將可望逾2成。
‧矽品23251Q11銅打線封裝良率提升，IC 設計廠訂單回流。2011年預期Tablet PC及Smart Phone年成長率高達二倍餘及四成，封裝需求隨之提升。2Q11機台汰舊換新85％的打線機台可同時擁有打銅線及金線的功能，毛利率提升優於預期。