2026/07/24 05:30  

被動元件龍頭廠國巨（2327）是近來台股最驚心動魄的個股，短期間內股價從歷史高點一路狂瀉，各大社群平台湧現無數散戶的厭世文，「買到國巨、來世再聚」，不然就是「妖股變成夭壽骨」等；而之前報酬率破表被捧上天的主動式ETF，因持股重押國巨，明星經理人慘被狂虧「瑤池金母跌落凡塵」。國巨可說是台股的一面照妖鏡。
國巨是事件主角，免不了被投資人「翻舊帳」。包括2014年大股東聯合私募基金KKR欲公開收購下市、2018年凱美趁股價高檔換股合併帛漢與2000年飛利浦的天價併購案，還有二度企圖併購大毅但未果等。如此拿舊帳算新帳，大多是被套牢的情緒發洩，因國巨股價大漲，就吹捧陳泰銘是併購天王，股價大跌時，就大罵他收割散戶，同一個陳泰銘，理應是相當無奈的。

投資本質就是貪婪，願賭不服輸則是天性。國巨先前股價暴漲，陳泰銘曾「快閃」當過台灣首富，理應不會跟這些憤怒散戶計較；只是今年以來報酬率高歌猛進的主動式ETF，一度引發網路熱議是否該賣掉0050轉進00981A，「化被動為主動」，但最近可在國巨踢到鐵板了！
其實，主動式ETF也是ETF，投資單一台股公司金額都不得超過基金淨資產一成，主動式ETF雖沒「被動」追蹤指數壓力，但有「募集建倉期限」壓力，掛牌後若有大量申購，吸收新資金也有轉化持股壓力，以避免現金比率過高導致「績效追蹤偏差」；與其事後諸葛，責怪「瑤池金母」重押國巨，那才沒多久前，一堆投資網紅追捧「瑤池金母」、散戶搶著上車時，為何不先冷靜一下？
國巨就是台股一面照妖鏡，映射出大股東的真身、照穿投資網紅的鬼話及投信業者的過度包裝，當然還有散戶無腦的追高殺低。（高嘉和）