2026/07/03 13:03  
中央銀行今（3）日透過臉書發文致敬，形容葛林斯班是全球最具影響力的中央銀行家之一，其影響力一度足以與美國總統匹敵，曾帶領美國度過多次金融危機、締造低通膨與低失業的「大溫和」（Great Moderation）時代。（記者陳梅英攝）
〔記者陳梅英／台北報導〕有「經濟大師」（Maestro）之稱、曾擔任美國聯準會（Fed）主席長達18年半的葛林斯班（Alan Greenspan），日前因帕金森氏症併發症辭世，享壽100歲。中央銀行今（3）日透過臉書發文致敬，形容葛林斯班是全球最具影響力的中央銀行家之一，其影響力一度足以與美國總統匹敵，曾帶領美國度過多次金融危機、締造低通膨與低失業的「大溫和」（Great Moderation）時代。
不過，央行也指出，葛林斯班因過度相信金融市場的自我調節能力及金融創新，最終低估金融體系累積的系統性風險，在2008年全球金融危機後跌落神壇。央行並將葛林斯班與執掌台灣央行20年的前總裁彭淮南相互對照，指出兩人同樣重視專業判斷、不迷信模型，卻有截然不同的金融監理哲學，而葛林斯班的教訓，也成為彭淮南奉行審慎監理的重要借鏡。
1987年，美國前總統雷根任命葛林斯班接替伏克爾（Paul Volcker）出任Fed主席，展開長達18年半的任期。上任不到兩個月，美股便爆發「黑色星期一」股災，葛林斯班迅速向市場提供流動性，成功穩定金融市場，也建立Fed作為金融體系最後防線的角色。此後，他又帶領美國度過1997年亞洲金融危機、1998年長期資本管理公司（LTCM）瀕臨倒閉、網路泡沫及911恐攻等重大事件，奠定「經濟大師」的地位。
央行指出，葛林斯班除了以權衡決策、前瞻思維及風險管理聞名，也因獨特的溝通方式創造了著名的「葛氏風格」（Greenspeak）。他認為，央行不應因一句談話就引發市場劇烈波動，因此刻意以含蓄、充滿修辭的語言與市場溝通，並曾說過：「如果你們認為確切理解了我講話的含義，你們肯定誤解了我的意思。」
1996年，網路泡沫逐漸形成之際，葛林斯班提出著名的「非理性榮景」（irrational exuberance）論述，以反問方式提醒市場：「我們如何知道非理性榮景是否已過度推升資產價格？」這句話當時引發全球股市震盪，雖然科技股之後仍持續飆漲數年，但隨著2000年網路泡沫破裂，「非理性榮景」也成為金融史上最著名的市場警語之一。
此外，葛林斯班任內每當金融市場劇烈修正，Fed往往適時採取寬鬆措施穩定市場，因此市場逐漸形成「葛林斯班賣權」（Greenspan Put）的說法，意指投資人相信，只要股市跌至一定程度，Fed便會出手支撐市場。此一概念後來也延續到柏南克（Ben Bernanke）及葉倫（Janet Yellen）任內。
然而，2008年全球金融危機徹底改變外界對葛林斯班的評價。央行指出，他長期支持金融自由化與金融創新，深信市場具有自我調節能力，最終卻低估金融體系累積的系統性風險，讓自由市場理念遭受嚴重挑戰，也使其政策遺產蒙上一層陰影。
葛林斯班於2008年出席美國國會聽證會時，面對次貸危機引發的金融海嘯，坦承自己過去深信金融機構會基於自身利益保護股東及企業的理念「存在缺陷」，公開承認判斷失誤。央行認為，這份勇於認錯的態度，也是葛林斯班留給後世的重要一課。
央行也以前總裁彭淮南作為對照。彭淮南掌理央行20年，任期甚至超越葛林斯班。兩人都不迷信經濟模型，認為貨幣政策應建立在數據分析、實體經濟觀察及決策者判斷，而非僵化遵循固定法則；但在金融監理理念上卻大相逕庭。葛林斯班奉行自由市場主義，支持金融自由化與金融創新；彭淮南則認為，當市場機制失靈、金融創新可能危及金融穩定時，政府應適時介入。
央行指出，亞洲金融風暴期間，彭淮南果斷關閉新台幣無本金交割遠期外匯（NDF）市場，帶領央行安然度過危機。葛林斯班的慘痛經驗，也讓彭淮南始終引以為戒，認為若等到資產泡沫破裂後才處理，往往必須付出更高昂的經濟與社會成本，因此主張央行應採取預防性措施，而非事後收拾殘局。基於這樣的理念，彭淮南任內多次在房市過熱時主動祭出選擇性信用管制措施，以降低金融體系累積的風險。