賴宇萍
2026年5月14日週四 下午8:09


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福特汽車近期因儲能布局獲市場重新評價，在摩根士丹利最新報告帶動下，股價周三（13日）大漲13%，創下自2020年3月以來最大單日漲幅，也讓今年來股價表現轉為正報酬。
市場關注焦點並非傳統汽車業務，而是福特新成立的能源儲存子公司「福特能源」（Ford Energy）。摩根士丹利認為，這項業務不僅可能成為福特未來重要成長引擎，甚至有機會複製特斯拉能源事業的估值模式。
大摩看好資料中心需求 福特能源成新焦點
摩根士丹利分析師Andrew Percoco指出，福特未來幾個月與大型商業客戶、甚至超大規模資料中心業者簽署儲能系統供應協議的可能性相當高。

福特本周正式公布Ford Energy細節，該公司將專注為資料中心、公用事業，以及大型工業與商業客戶提供電池儲能系統，目標是每年至少部署20GWh儲能容量，預計2027年底開始交貨。
Ford Energy由福特負責電動車的副總裁Lisa Drake領導。她表示，資料中心成長、再生能源整合與電網韌性需求同時升高，已讓市場出現缺口，而福特能源正是為填補這個缺口而成立。
摩根士丹利則認為，美國電力需求已進入轉折點。過去近20年，美國電力需求大致維持低成長，但未來受資料中心擴張、製造業回流與電氣化推動，需求增速可能明顯提升。
分析師預估，美國儲能部署至2030年將達279GWh，其中資料中心需求可能支撐169GWh年度部署規模。AI推理工作負載帶來高峰電力需求，以及再生能源發電的間歇性，也被視為推升儲能市場的重要因素。
寧德時代技術授權 被視為戰略優勢
福特與中國電池大廠寧德時代（CATL）的合作，是市場關注另一焦點。摩根士丹利指出，福特採用寧德時代的LFP（磷酸鐵鋰）方形電池技術，讓其成為少數具備「半垂直整合」結構的美國本土供應商。在目前涉及關稅與外國實體規範日益複雜的環境下，這種授權模式可讓福特兼顧供應鏈優勢與監管要求。
福特去年底宣布投入20億美元發展儲能業務，並將原本規畫用於電動車電池的肯塔基州廠房部分轉作大型儲能電池生產，供應資料中心與公用事業客戶；密西根州電池工廠部分產能，則將生產消費型小型儲能產品。
不過，當時市場對此反應並不熱烈，原因之一是福特同時宣布電動車部門高達195億美元減記，引發外界對電動車布局的疑慮。
能源事業獲利前景 受到市場重新評價
相較仍陷虧損的電動車部門，分析師認為福特能源事業的獲利潛力更具吸引力。據摩根士丹利估算，福特能源事業在規模化後，毛利率可望達25%，並可能於2028年實現EBIT獲利。若達成20GWh產能，預估可創造約5億至6億美元EBIT，整體估值上看100億美元。
福特執行長Jim Farley在上月底的財報會議中表示，能源儲存事業將成為公司提升獲利的重要關鍵。他指出，市場對福特新策略反應正面，許多企業客戶已主動接洽，原因在於福特既具備技術能力，也已有既有商業客戶基礎。
彭博行業研究分析師Steve Man則認為，福特擴大能源事業布局，是轉向更高利潤業務的重要轉型。