蔡正華分析師(摩爾投顧)  2024-07-12 08:00

操盤手看台股：泛AI輪動，CPO續強，二族群表態 (圖:shutterstock)

週四的台股呈現開高走高，在權值電子及金融股轉強下，指數終場上漲 382 點，以 24367 點作收，K 線持續收紅 K。若由期貨來觀察大盤，週四的台指期多方再度表態上攻，行情仍由多方主導。當前由於每個轉折機會，空方都未能一舉把握，故多頭格局持續。短線上，隨著權值電子股走強，台積電延續著週三的漲勢，股價持續向上，週四行情也創下 24416 點的新高！本週由於高過高且低不破低的多方慣性可望維持，故行情仍然看多。不過由於台積電交易單位變為 5 元一檔後，大盤漲跌波動的頻率拉高，台積電由黑翻紅或是由紅翻黑時，普遍會引動市場的買盤或賣壓，這會讓中小股的震盪會加大，操作要適應。

近日提到台積電對於未來的布局動作，造就了產業的趨勢，如生成式 AI 商用化之後，對於資料傳輸時的穩定及速率要求提升，具有高速、高密度整合、低成本等特徵的 CPO(光學共封裝) 技術自然受到矚目。近年來，如台積電、鴻海等大廠就紛紛投入該領域。近日在低良率、高功耗等問題逐漸被克服，相關個股如波若威、上詮、光聖、訊芯等在買盤湧入下，股價持續強勢，逐漸跟上先進封裝 CoWoS 族群的漲幅，成為週四盤面的強勢族群。隨著 CPO 族群大漲，資金加速尋找位階相對較低，同時也能受惠 AI 趨勢的次產業，其中的 IC 載板族群，週三就獲得資金青睞，如欣興、景碩、南電等相繼表態轉強。市場開始期待，隨著 AI Server 架構轉換，對 ABF 載板需求大增，當中 GPU 載板面積擴大近一倍、層數由 12 層提升到 16 層以上，這等於對 IC 載板需求將增加，同時 AI 應用在邊緣運算的層面升溫，AI PC 及 AI 手機的市場需求可望回溫，這對於 ABF 載板的需求也有明顯助益，故股價隨之大漲，後續則觀察續航力道，而銷售 IC 載板高解析度乾膜的華立，受惠半導體材料出貨暢旺，6 月營收 73.94 億元，年增 28.21%，股價也轉強，可同步追蹤。



由於 CPO 及 IC 載板等次產業的主戰場落在 2025 年之後，故隨著時序往 2025 年靠近，後續相關題材可望加溫，故要進一步觀察是否有更多操作機會。反倒是原先強勢的先進封裝 CoWoS 族群，則在已有一定漲幅下，部分籌碼出現獲利了結賣壓，股價出現震盪，需要時間進行籌碼換手。至於下半年的泛 AI 新題材，還有加入 AI 功能的 iPhone16，目前傳出該手機將於今年 9/13 日亮相，暫且不論究竟是 AI 功能幫了蘋果，還是蘋果維繫了泛 AI 股的人氣，部分資金也往蘋果 AI 供應鏈靠攏，如前述的載板三雄，晶圓代工的台積電、封測的日月光，被動元件的國巨、PCB 的華通、PA 功率放大器的全新、軟板的臻鼎、光學鏡頭的大立光、電源相關的台達電等近日股價表現強勢，營運可望進一步升溫，後續也要留意，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。

文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師

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