法人觀點：景氣面復甦、資金面充沛雙利多加持，群益投信看台股H2多頭格局延續
2024/07/08 14:05 財訊快報／記者劉居全報導
群益店頭市場基金經理人吳胤良表示，美國5月PCE下滑趨勢符合市場期待，油價又有基期效應，通膨趨緩態勢有望延續，也令下半年聯準會啟動降息的可能性提高，不過隨著美國大選靠近，大選變數干擾下，國際股市包括台股在內仍不排除受到一些波動影響。台股方面，近期時逢股東會旺季，企業普遍釋出對後市樂觀氛圍，加上AI議題持續發酵，大盤呈現多頭趨勢往上。
展望後市，台股下半年受惠於景氣面復甦、資金面充沛之雙重利多加持，多頭行情有望延續。產業方面，鑒於台灣擁有完整的科技產業鏈，並在全球AI發展趨勢中扮演關鍵供應鏈要角，在AI發展持續之下受惠程度高，包括AI所帶動的伺服器供應鏈，以及延伸到終端裝置的商機仍可期；此外，在中美對抗下，對於在美有據點的台廠亦有利，舉例而言，美國生物安全法將限制美國公司將代工及研發交給中國業者，未來隨著法案推行實施，在美國當地擁有生產據點將成為CDMO廠商重要利基，可持續關注，其他產業方面，基於房市可望延續多頭，亦可留意相關類股表現。
此外，群益投信ETF及指數投資部經理人邱郁茹表示，ETF因具有成本低、交易便利、資訊透明等優勢，加上市面上ETF產品類型多元，成為國人喜愛的投資工具，整體受益人數突破千萬人，而就類型來看，又以台股高息ETF和債券ETF最受青睞。對於接下來ETF投資配置，偏好高息存股的投資人，建議可朝選股策略訴求精準高息、布局成長產業的產品來做挑選，像是選股能依上市櫃公司最新宣告股利、並排除已除息的個股的精選高息ETF也是極佳的選擇，若投資人看好科技趨勢，想同步掌握科技成長行情，則可再進一步挑選與前述相同的高股息股篩選邏輯，但以科技產業為主，甚至將外資認同度納入選股指標的科技高息ETF，收益與成長一次兼顧。
邱郁茹指出，先前聯準會及升息導致美元債券價格跌至長期低檔區，但也創造出高息收及高潛在資本利得機會，令債券投資更具吸引力，隨著降息預期提升，後續貨幣政策反轉下的潛在資本利得空間可期，故偏好存債券ETF的投資人，可以投資等級債ETF搭配非投資等級債ETF，主因投資等級債受惠聯準會降息資本空間高，非投等債具高息收外，也同步受惠聯準會降息，當中又以長天期ESG BBB投等債ETF、選債機制納入信用因子加權之非投資等級債ETF最值留意。至於傾向股、債ETF兼配，以追求資產增值與平衡波動為目標者，則建議以台股低碳市值ETF與長天期美債ETF一起搭配，既掌握台股行情，也兼顧全球低碳ESG轉型趨勢，也能透過美債部位平衡投資組合波動，並掌握未來聯準會降息帶來的資本利得契機。