2010/07/21 21:55 鉅亨網 鉅亨網記者蘇芷萱 台北
大和證券出具最新報告，認為受惠於產出增加與新台幣匯兌收益，晶圓雙雄台積電 (2330) 、聯電 (2303) 第2季表現優於預期，持續看好兩檔EPS都有上修空間，維持台積電、聯電未來6個月目標價為74元、19.5元，並重申「表現優於大盤」評價。
大和預期，受惠於產出增加與台幣匯兌收益，台積電第2季表現優於預期，營收達1050億元，季增14%，但是由於增加高成本出貨量，毛利率應只能達到48-50%。而聯電第2季淨利達51億元，季增47%，營收小幅優於預期，而毛利率達29.2%，有機會創23季以來最高點。
受惠於營業與非營業利益成長，大和看好台積電第3季營收將季增5%-7%，淨利將創4470億元新高。台積電去年與中芯國際 (HK-981) 和解侵權糾紛，取得中芯18億股，將提升其非營業利益40億元。加上通路商訊息顯示，通訊產品銷售大量成長，僅次於電腦，預計AMD將會從2011年開始量產台積電40nm的Ontario 融合晶片。
而對於聯電，大和預期，第3季營收季增8-10%，由於出貨季增達7%，65/45nm製程會占第3季營收30%，毛利率、營業利益率也將分別超過30%、20%。而目前資料顯示，第4季並不會有大幅衰退跡象。
大和進一步指出，關於聯電主要客戶聯發科銷售將減少的消息，應部會影響聯電第3季出貨，預期聯電能累積這些產能，轉給其他客戶，預期第4季其客戶銷售情況仍在健康水平，第4季營收僅會季減2%。
大和指出，台積電、聯電今年資本支出都將比預期增加，台積電將從48億美元到52-55億美元，而聯電則從12-15億美元增加至17-18億美元。但台積電資本支出增加無法增加今年產能，因為設備在第4季前無法安裝完畢。
台積電、聯電分別預定在7/29、8/4公布第2季營收數字，大和預期，晶圓雙雄今年EPS預期都還有向上修正的空間，重申兩檔個股「表現優於大盤」，並維持台積電、聯電目標價74元、19.5元。