陳唯泰
·分析師
2023年6月28日 週三 下午1:55


【最愛除息的法人】
想先問問大家：「哪一個法人最喜歡參加除權息？」是外資、投信還是自營商呢？答案是自營商。你可能會覺得奇怪，為什麼是自營商呢？自營商不是都短進短出嗎？怎麼會參加除權息，做長期投資呢？有圖有真相，請先看附圖，我再來解釋。
圖一、三大法人近2個月買賣超

資料來源：籌碼K線
附圖一是三大法人近2個月買賣超變化，我們可以發現自營商雖然在買超金額上不及外資，但是買超態度卻是三大法人中最為積極的，幾乎是只進不出。

現在來回答剛才還沒有回答的問題，就是為什麼自營商突然從五月份開始，轉變操作模式了。那是因為自營商的交易成本較低，自營商追求的是絕對金額的獲利，有價差他們就會獲利入袋。所以，自營商參與除息，是不一定會等到完全填息的，也許填了50%，自營商算一算如果賣出有利潤，那麼他們就會賣出了。簡單地說，自營商們拚的是周轉率，這一檔參加除息，只要賺個3%、5%，就獲利了結把錢套出來，再去做另外一檔。
【近5日自營商買超個股】
那麼我相信大家一定都很好奇，近期自營商正在買進什麼呢？請看附表一。
表一、近5日自營商買超個股及除息日

資料來源：籌碼K線
附表一是近5日自營商買超的個股及除息日排序。如果以買超最多的個股來看，第一名是長榮(2603)，近5日自營商就掃貨18903張，其次是陽明(2609)，近5日自營商掃貨8503張，第三名則是緯創(3231)，近5日自營商也掃貨6309張。可見航運股雖然市場普遍不看好，但自營商卻很有信心。

接下來我就針對殖利率比較高的幾檔個股，來跟大家做簡單地分享：
1.長榮(2603)：6/30除息70元，2023 Q1淨值為261元，目前殖利率約43%。自營商近3日大買，似乎判斷有填息的機會。

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2.日月光(3711)：6/30除息8.79元，2023 Q1淨值62.9元；目前本益比PE只有9.7倍，不算高，怪不得自營商敢大買。目前殖利率約7.09%。

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3.陽明(2609)：7/4除息20元，2023 Q1淨值99元，目前殖利率約32.7%。自營商趁棄息賣壓逢低買進。

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4.晶技(3042)：7/4除息7元，2023 Q1淨值41.4元，本益比(PE)大約是12倍，目前殖利率約7.41%。

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5.漢唐(2404)：7/13除息15元，2023 Q1淨值45.75元，目前本益比(PE)大約是8.93倍，目前殖利率6.87%。

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6.京元電(2449)：7/13 除息3.5元，2023 Q1淨值31.03元，本益比(PE)為11.24倍，目前殖利率為6.14%。

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【下檔風險相對低】
上述6檔是殖利率較高，自營商買超，而且在未來半個月要進行除息的個股，雖然近期台股進行回檔修正，但是這些個股由於有高殖利率保護，而且有自營商在收貨，股價下挫的風險相對較低。因此，投資朋友不妨留意一下。祝各位操作順利。