美債殖利率倒掛40年之最 經濟衰退恐加劇
工商時報 鄭勝得 2023.06.21
投機客上周（13日止）持有的2年期美債淨空頭部位攀升至歷史新高，押注殖利率曲線倒掛將進一步惡化。圖／美聯社

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美國2年期與10年期公債殖利率20日早盤利差擴大至97個基點，殖利率曲線倒掛幅度創1981年以來的逾40年新高。數據亦顯示，投機客上周（13日止）持有的2年期美債淨空頭部位攀升至歷史新高，押注殖利率曲線倒掛將進一步惡化，連帶加劇市場對於經濟衰退的擔憂。
2年期美債殖利率20日下跌2個基點至4.69％，10年債殖利率下跌5個基點至3.72％，兩者利差達97個基點。美債殖利率曲線為美國經濟衰退的先行指標，曲線倒掛被視為經濟有衰退之虞。倒掛幅度愈大，經濟衰退機率愈高。
據商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，包括對沖基金在內的投機客上周持有的2年期美債淨空頭部位升至逾100萬張，此為史上首見，且淨空頭部位在短短兩個月內翻倍成長。這意味著：他們押注此資產價格將走跌，與債券價格呈反向走勢的殖利率將走高。