消費逆風打不到 網通金兔年續熱
20:322023-01-27 
旺得富理財網
 
王逸芯
【時報記者王逸芯台北報導】匯集5G、WiFi6/6E、低軌道衛各個產業關鍵字，網通股就成為最大公約數，去年網通股在缺料趨緩的遞延訂單，加上設備升級的基礎建設潮帶動下，成為宏觀經濟逆風下的年度大黑馬，多檔營收衝關新高，展望金兔年，網通族群依舊備受期待，營運延續成長主軸已為不可逆趨勢。
去年全球科技產業遭逢震撼教育，在通膨、烏俄戰爭以及大陸的重手封控下，電子族群自去年下半年開始，營運陸續出現反轉，加上庫存問題嚴峻，到去年第四季警報均尚未解除，其中，和消費性電子產品連動性越強的個股更是傷兵累累，反觀網通族群，儼然成為電子族群中的一處避風港，也看到多檔網通股營收在2022年奔新高，包括智邦(2345)、中磊(5388)、智易(3596)、合勤控(3704)、明泰(3380)、仲琦(2419)、神準(3558)等，其中，營收王啟碁全年營收達952億元，直逼千億大關，智邦、中磊也擠身500億營收俱樂部，這堪稱網通族群難得一見的榮景。
網通產品屬性有別於消費性電子產品，網路基礎建設、頻寬升級等均屬於剛性需求，不僅較不會隨景氣起舞，在全球疫情警報尚未完全警除之際，更加速設備升級潮，去年網通業在升級潮驅動，加上缺料減緩後的遞延訂單發酵，營運一飛衝天，迎向2023年金兔年，已經有不少網通業者訂單看到年底，定調今年營運持續成長。
網通基礎建設、升級潮依舊是金兔年網通產業主軸，美國基礎設施法案已逐步縮小各地發展差距，帶來超過650億美元的投資金額，今年也將進到下一個網路計畫階段，各州將可得到約數百萬美元甚至數十億美元資金，值得一提的是，這樣的動輒花費數百億美元的國家計畫並不常見，且只是發展計畫的一小部分，突顯美國積極布建網路基礎建設。
在美國這波大基建潮下，台系網通廠的機會究竟為何？專家點出，目前全球網路通訊設備的競爭問題在於大陸，大陸當地網通設備指標業者叱吒全球市場多年後，造成近幾年來國際上無線網路設備供應鏈的安全風險提升，且幾乎是高度寡占市場，也因此美國不只一次出手，從中興、華為到晶片法，美國目前除了排除大陸網通設備外，也持續加重科技戰範圍，去中化的影響力也將為台網通廠提供更多機會，如 5G FWA 即為明顯實例。
全球目前宏觀經濟蒙塵，多數電子產業深陷庫存調整，但網路已提升至人們生活必須品，與水、電、瓦斯同等重要，因此，電信營運商仍持續建置網路，使得網通業受影響程度相對較低，且去中化趨勢持續，有利台灣網通廠未來發展。
今年台灣網通產業上半年將持續去化遞延訂單，且受惠營運商積極推廣5G FWA，以及各地營運商持續建置網路基礎建設，到下半年仍無需擔憂無以為繼，惟疫情及缺料帶來動輒一年以上的訂單能見度榮景已過，將回歸自身的產品與客戶結構，專家也點名，啟碁(6285)、智易(3596)、中磊(5388)歷經多年整併，都已經擠身網通代工廠Tier1地位，接單穩定度與規模優勢將持續放大，也將持續在這波基建、升級潮中大鳴大放。
※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。