法人觀點：科技業庫存去化中，富蘭克林華美投信看好AI新科技趨勢
2023/01/07 14:05 財訊快報／記者劉居全報導
由於2022年通膨數字高漲，美國聯準會鷹派升息，使市場資金回流美元資產，加上科技產品庫存問題，科技股去年修正幅度偏多。展望2023年，由於升息步調將放緩，富蘭克林華美投信認為，若1月中旬財報公布後，有釋出較明朗的訊息，則科技股有望領先反彈。
富蘭克林華美AI新科技基金經理人楊金峰表示，針對市場變化，短期內我們仍聚焦在關心美國通膨數字與科技業庫存的去化是否下降。另外，無論美國或台灣一月中旬皆有第四季財報公布，或許20231月中旬後，有機會再進一步確認與釐清科技各次產業上庫存去化的問題。
有關通貨膨脹的疑慮，楊金峰分析，去年美國6月通膨CPI飆高到9.06%新高，截至第四季，美國CPI數字已經自高點降到7.1%，市場預估今年第一季有望朝6.4%、第二季估計朝5.4%目標邁進，若CPI能有效於下半年降至5%以下，則回到實質「正」利率環境，會有助企業成本控制，降低借貸壓力，也有望使資金重新回流股市，帶動各類股價表現。
去年GPU、半導體、電商平台與電動車各類股輪動明顯，展望2023年，楊金峰認為，科技各次產業輪動雖然仍在，但今年第一季表現較差的GPU，目前看來庫存調整已近尾聲，而顯示卡與繪圖晶片報價12月已止跌，甚至二手的晶片報價也有1%至3%不等的價格回升，預估這類修正較久的科技股，超跌的預計第一季股價表現有望領先反彈。
富蘭克林華美投信也認為，AI新科技的長線趨勢不變，2023將持續看好高速運算HPC、電動車EV、車用半導體、資訊安全等領域，儘管去年第四季短期內仍有部分個股再作修正，但長期來看，以上這幾個領域，特別是2025～2030年產業成長趨勢預估都是雙位數成長，因此不需過度悲觀，中長期仍具投資價值。
根據高盛最新預估指出，展望2023年S&P500成分股EPS年增率仍可能達3%，其中資訊科技類股更可能會從2022年年增4%上升至2023年的6%。楊金峰認為，推估下半年，隨著主要央行貨幣政策不再那麼緊縮、全球各國經濟正常運作，智慧型手機與車用電子需求回溫及企業對資訊安全的重視與日俱增，半導體產業將展開新一輪復甦週期，相關產業供應鏈獲利或將有所提振。
由於科技創新與數位轉型成長趨勢不變，富蘭克林華美投信表示，科技類投資策略仍聚焦在創新領域且具備長期競爭力的產業龍頭上，特別關注AI人工智慧與演算法帶來的發展潛力，包括先進製程晶圓代工、車用半導體、EDA軟體、雲端運算與對資訊安全的重視與投資機會，2023年投資配置上不妨逢低利用AI新科技、中國以及特別股收益產品混搭，持續掌握機會。