【聯合晚報╱記者張涵婷/台北報導】 2010.04.13 02:55 pm
華碩(2357)3月營收317.15億元，較2月大幅成長56%，比去年同期成長達71%，累計第1季營收為748.07億元，季減幅度僅6.24%，明顯優於公司原先預期衰退10%~20%的目標，摩根大通證券今日再重申買進華碩，科技產業分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）看好華碩股價將開始超越大盤表現，尤其看好NB第2季將有季增10%的成長力道，且下半年毛利率可望回升，指出目前股價已經反應了市場對毛利衰退的憂心，但仍未反應營收成長的動能。
哈戈谷認為，華碩在過去三個季度以來已經在核心市場如東歐、中國重拾市占，在美國去年第4季市占達6%則展現出強勁成長力道，看好市占擴張的趨勢將持續，可望在東歐NB市場重啟成長動能、前進拉丁美洲、亞洲除中國以外市場以及中歐等新市場，在西歐部分，則預期可望持續拿下Toshiba的市占。
傳將與矽統合資
跨足DRAM模組市場
多家外資憂心華碩毛利率走勢，哈戈谷估計，華碩今年上半年的營運毛利率(OP margin)約在4~4.5%之間，在公司目標4~5%的低標，不過認為下半年在新機種推出、與和碩分家後代工選擇增加可望節省成本，營運毛利率的走勢將改善。另外，今日傳出華碩將與矽統合資成立昱聯科技（ASint），跨足DRAM模組市場，法人則看好此舉可確保華碩取得合理價格的DRAM，可望減低毛利壓力，改善華碩今年的獲利能力。
華碩、和碩分家在即，因分拆必須先暫停交易，哈戈谷則表示，暫停交易期間的確會有流動性的風險，但認為華碩品牌價值的獲利能力誘人。為了反應今年上半年的毛利率走勢，哈戈谷將目標價由76元調降至70元，但重申買進評等，華碩今日股價開高在58元，盤上跳動。
【2010/04/13 聯合晚報】@ http://udn.com/