獨家／台股反彈2250點！恐面臨修正壓力？專家曝最佳佈局時間點
2022/11/30 15:54:00

記者戴玉翔／台北報導

台股今（30）日開盤下跌31點，隨著電子及金融類股回神、大立光領漲光學股，指數回到14800點之上，終場上漲169.91點，漲幅1.16%，收在14879.55點。永誠國際投顧分析師劉良梅表示，「12月底、明年1月開始會陸續進入美國財報週，要留意修正風險，就目前評估，或是4月是比較佳的佈局時間點」。

劉良梅表示，台股接下來要公佈11月營收了，台灣上市櫃9月營收4.05兆元，創下歷史新高，而10月上市櫃營收3.77兆，MoM-6.91%，YoY+5.8%，顯示台灣企業營運高峰已高，觀察重要指標台積電（2330），受惠於先進製程的演進，公司營收已連11季成長，但台積電在10月法說會已預估今年第四季會與第三季持平，且預期因手機去化庫存，明年上半年6、7奈米的產能利用率會下滑，不過，台積電並沒有料到11月會有富士康鄭州廠抗議事件，預估蘋果iPhone 14系列出貨量將會減20%至 7000萬～7500萬部，可能進一步拖累台積電第四季營運再不如預期，有可能出現連三季衰退，同時也有許多公司預估去化庫存要到明年上半年，下半年才有機會回升，看法都是一致的。

而今年第三季已有許多手機、PC、TV供應鏈獲利已大幅衰退，甚至已出現虧損，個股本益比已開始拉升，而且在明年第二季以前難有改善，因此個股的本益比只會愈來愈高，將會變得非常的昂貴，雖然台股目前整體本益比10倍左右，看起來很便宜，但隨著接下來幾季，台股整體本益比也會大幅的拉升。

劉良梅分析，目前許多個股主要是透過資金行情、軋空行情在支撐，許多個股的評價都已偏高，市場期待明年底Fed有降息契機、而中國因為白紙革命而有調整動態清零政策的機會，加上中國監管機構近期發布16 點提振房地產市場計畫，都使得市場投資信心明顯增加。

劉良梅認為，股價最終仍要反應基本面，而12月底、明年1月開始會陸續進入美國財報週，要留意修正風險，「就目前評估，或是4月是比較佳的佈局時間點」，但仍需觀察烏俄戰爭、中國的動態清零政策、歐洲的能源通膨問題、Fed的升息政策。

而有人認為既然明年下半年景氣需求就會開始回升，那股市不是領先指標嗎？劉良梅說，應該就會提前開始上漲，但仍需觀察企業營運動能的恢復進度，透過蛛絲馬跡，就可以提前用2024年EPS來評估合理的股價，如果目前就算把2024年的EPS計算進去，股價本益比仍是很高，那就要小心股價不漲反跌，有修正壓力。