期貨技術戰略－法人看市 傾向正面
2010-04-02 工商時報 【陳昱宏】
雖然美國各大指數週三都收低，但週四亞洲股市一開盤就傾向走自己的路，主要國家指數大多以上漲超過1％作收。台指期貨漲幅也高達1.47％，多頭再度吹起反攻號角。週四盤面明顯的突破，表示短多必勝的決心，以價位來看，台指期除了突破週二高點7,991點，結算價為8,024點，站上了自1/22日失守的8,000點整數關卡，多方強勢不容懷疑。
首先由期貨價差分析，四大期指方面，週三逆價差於週四都有收斂情況，目前除了摩台指小幅逆價差之外，其餘的都是正價差，可見這次多頭的強硬表態，期貨市場認同聲浪不小。另外，若從這幾個交易日期貨價差觀察，台指期價差變化幅度普遍不大，市場偏多氣氛有待提升，只不過週四台指期已經大幅走揚，如果週五能維持偏多漲勢，甚至擴大戰果，將更有利於目前多頭格局的發展。
再看法人籌碼變化，近日來對台股情義相挺的外資，於週四現貨再買超152億元，連五日的買超，總金額達到約435億元，且台指期淨空單940口，較週三減少11口，透露出外資於現貨大加碼。而期貨部份則維持小空單或避險單的步調並沒改變，加上本土大法人自營商於現貨加碼19億元，並將原先的台指期淨空單轉成淨多單464口，變動口數達到1,264口，總結三大法人淨空單部位只剩下26口，因此整體來看，法人對於台股後市仍傾向正面。
至於期貨技術線型，週四台指期以長紅K棒補足前2個交易日的跌幅，除了克服8,000點心理關卡外，對於上檔1/22日的空方缺口則是接下來要挑戰的重點，目前對多方有利的部份，是均線多頭排列的形態已成形（月季線黃金交叉），配合台指期自2/10日彈升以來，下檔的10日均線都給予多頭強力支撐，整體格局也都沿著10日均線發展。對岸滬深300指數近日明顯走強，並突破3月初來的高檔，相信在陸股帶動下，漲幅相對落後的台股，後市表現仍值得期待。
針對消息面而言，關於市場緊盯的ECFA二次協商，已於週四中午落幕，由於這次協商主要重於溝通及協調，對於真正的ECFA相互簽文還有一段日子，且後續仍需要多次討論，因此該事件的效應可望漸漸平淡，台股還是要回歸於基本面上才是。（本文作者為元大期貨研發部分析師）