新台幣止貶「看美國爸爸臉色」 首席外匯策略師揭4大指標




李瑞瑾
·Yahoo財經特派記者
2022年9月8日 週四 下午6:35


美國聯準會今年還有3次升息機會，市場預期美元會一路強勢到年底。對比新台幣匯率，年中以來都呈走貶趨勢，已逼近31元價位，究竟何時才能止貶，關鍵還是要看美元何時漲到頂。而究竟美元漲幅「何時到頭」？台新銀行首席外匯策略師陳有忠認為可以從4個指標來觀察。

新台幣究竟何時才能止貶，關鍵還是要看美元何時漲到頂。圖／中央社檔案照
1. 美國升息步入尾聲
陳有忠表示，升息步入尾聲約是升息到了4分之3的位置。這一波預期聯邦基準利率會到4.25~4.5%，4分之3位置大約3.75~4%，以今年9、11、12月分別3碼、1碼、1碼來看，差不多年底就會到了，要小心美元就會出現反轉訊號。
2. 雙赤字擴大
每次美元要反轉都會出現貿易赤字、財政赤字「雙赤字擴大」的狀況，雙赤字擴大是打擊美元多頭最有效的武器。美國的赤字部位很難解決，一但面臨惡化景氣就會下滑，也將拖累美元走勢。
3. 物價漲幅至5%以下
目前美國的物價指數年增率為8.5%，離2%目標通膨率還是很遠，合理目標轉折點就是「Fed可以不考慮再升息」，預估這門檻約會在5%左右，也就是通膨至少要降到5%以下會是合理的轉折點。
4. 失業率升到5%
物價下降會搭配的就是景氣趨緩，目前美國失業率還在疫情前低點、未到4%，代表景氣還是不錯；但若景氣大幅歇緩，失業率會嚴重惡化。若失業率與物價指數年增率換手，就代表美元轉空，非美貨幣也才能獲得真正喘息機會。（審核：葉憶如）