分析｜虎去狼來…輸入性通膨風險升高
工商時報 于國欽 2022.09.07
圖／美聯社

FacebookLineTelegramTwitterWeChatPrintFriendly個股速查

有關物價，最近有兩個趨勢，一個是國際原物料走跌，另一個是新台幣匯率走貶，前者是緩和通膨的好消息，後者卻是加劇輸入性通膨的壞消息。
自去年下半年，隨著全球景氣復甦，各方需求激增，原油、黃豆、小麥等原物料國際行情大漲，我國原物料全靠輸入，進口物價隨之大漲，產業關聯層層轉嫁，自去年8月起通膨率升破2％，今年3月升破3％，民怨逐月升高。
此一期間政府對原物料機動降稅、對汽柴油採行緩漲、凍漲機制，然而即使如此，物價仍是逐月走高，所幸，8月通膨率終於跌破3％，高漲的物價終於看到和緩的曙光，主計總處官員也認為通膨高峰已過，這自然是一個好消息。不過，近日新台幣匯率走貶卻為下半年的台灣經濟投入新變數。
新台幣匯率近日已貶值至30.7，比起年初27.6，貶幅不小。眾所周知，匯率貶值雖然有助於出口，卻不利於進口，廠商的進口成本將因此提高，而廠商成本提高就是通膨的先兆。
這樣說來，去年下半年以來這一波因原物料大漲的通膨高峰雖然已過，但近期各國匯率走貶所引發的輸入性通膨，也許正要登場，虎去狼來，好壞難說，加以俄烏戰爭陷入膠著，油、氣價格漲跌難料，通膨能否就此畫下句點？恐怕仍在未定之天。