2021/10/01 15:23

國泰證期顧問處協理 簡伯儀

近期全球股市受到通膨議題持續發酵下，可以發現本週全球指數都出現明顯震盪走勢，其中包括美元、歐元、日本跟英國來看，都對於後續的通膨議題發表相關言論，短線上來看，近期通膨持續高漲的題材，加上美國10月債務上限協商還沒有出現明顯結論，所以近期國際變數相對比較大的情況下，對於台股後續的衝擊，是比較不確定的因子，所以在台股近期的走勢，也是偏向弱勢的走勢，在整理的過程中，我們可發現，短期的均線都已經出現持續往下彎的動作，整個技術指標來看，包括KD指標跟RSI指標，目前也維持比較偏向弱勢的走勢。

另外我們可以再觀察到整個盤勢，外資的部分，受到國際股市的表現弱勢，最近來看也是在台股的部分，出現大幅度減碼的動作，即便近期政府基金跟投信出現反向加碼的動作，但是整個金額來看，相較於國際外資基金來看，相對也是比較小，預期應該也只是1個穩盤的效果，所以短線上來看的話，不論國際面、資金面以及市場的信心面來看，都是相對比較疲弱的狀況下，10月份的台股應該會維持比較弱勢的走勢，而且我們觀察到，過去10年大盤的漲勢，10月台股的走勢來看，大多數類股也都是呈現下跌的走勢，其中像電子股的族群表現是相對弱勢，電子族群中比現比較強勢的，在過往10年中是以半導體族群比較強勢，但是今年來看我們發現說，整個半導體的族群目前的基期相對偏高，加上最近半導體漲價的後續力道趨緩，雜音比較多的情況之下，10月份的半導體短線上漲勢有疑慮，所以整體而言來看，10月份的台股，我們認為說，指數應該是站在比較保守的方向，所以在選擇的部分，應該是以傳產股為主。

傳產股來看的話，還是要回到在通膨相關的概念股，近期來講，食品股由於第4季受到傳統的旺季，相關的食品族群來看，應該也是可以搭配相關的原物料題材，加上近期來講，整個通膨題材加溫之下，內需的食品股也是比較可以受惠的標的，所以短線上來看，食品股基期相對偏低，可以在這邊做觀察，另外的話，就是在散裝航運的部分，近期來講，整個9月份散裝的航運運價指數，以這個BCI為例來看，從低點到高點來看漲幅接近1倍，所以預期來看，即將公佈的散裝航運9月份營收，應該也都有機會交出不錯的成績單，所以相關的族群，應該也是在這邊做觀察的部分，另外的話就是隨著越南9月份開始復工，所以相關的紡織、製鞋族群來看，第4季的營收有機會出現谷底回升，基期相對偏低的情況下，短線上也可以在這邊做觀察。