群益投信：中國人均GDP跨越3000美元，長線行情正要上演
2009/12/03 09:24 時報資訊
根據群益投信整理，中國在2008年人均GDP已正式跨越3000美元關卡，初步達到小康社會的標準，未來中國人數眾多的中產階級將帶領內需消費持續擴張。根據歷史經驗顯示，當人均GDP超越3000美元門檻，可作為股市長線起飛的指標，人民財富推升股市潛能進一步爆發，對照日本、與台灣經驗，長線漲幅可以達8~14倍，若配合人口趨勢，中國的人口扶養比將在2015~2020年間達到最低、亦即人口紅利最高，以及人民幣升值，將促使資金持續大量流入並推升中國資產價格，目前陸股的長線行情可說才正要開始上演。
群益華夏盛世基金經理人葉書弘表示，陸股今年來漲幅逾79%，但仍居金磚四國之末，與中國企業連結的各指數中，包括港股、國企股、紅籌股、及A股，目前本益比尚未達過去5年平均值，且離高點都還有5成以上的空間，其中國企股、紅籌股、及A股上檔空間更上看100%，多頭仍未到頂，加上明年度人民幣升值趨勢與企業盈餘加速成長，目前陸股評價並不貴。
葉書弘指出，事實上，中國消費力的提昇提供股市堅強的基本面支撐，10月份零售銷售年增長達16.2%，為去年12月份以來最高，以2008年中國零售銷售金額僅佔美國零售銷售的36%，但是2009年中國零售銷售年增率可達15.6%，反觀美國卻是衰退8%以上，就中長期而言，預期中國消費每年仍可維持兩位數以上的增長，則中國8年內就會追上美國，成為全球第一大內需市場。
葉書弘進一步說明，中國自2004年後消費年增率就沒有低於10%以下，中長期持續看好中國內需消費類股，而相關擴大內需政策除家電下鄉仍將持續推動，更陸續推出萬村千鄉、十城萬盞、十城千輛等政策，透過積極佈建零售通路據點、拓展交通網路以及擴大基礎建設，包括汽車、家電、零售通路、網通與LED等族群將持續受惠。此外，由於中國政府除積極導引民間釋放儲蓄以增進消費外，更配合改革社會保障及醫療照護體系，解除人民消費的後顧之憂，相關新能源相關產業、醫療改革等類股，也都是未來值得留意的佈局方向。