黃書明：台股股價相對偏低 無法完整反映產業、經濟發展
2009/12/01 21:26 鉅亨網
根據證交所等資料統計，如果比較台灣、港股、陸股和 新加坡的證券市場市值變化到2008年底的近10年變化， 可以發現，港股、陸股，受惠大陸經濟高度成長，市值 逐年突飛猛進，以倍數跳躍成長，新加坡股市也有成長 ，但只有台股，市值幾乎又回到原點，在原地踏步。
可是，如果再進一步比較，台股、港股、陸股和新加坡 股市的成交週轉率來看，也就是把每個月各種股票成交 金額的總數除以同一個月月底的總上市市值，可以發現 ，台灣近10年的成交值週轉率超過190%，明顯高出其他 大中華市場。
富蘭克林華美投信總經理黃書明今 (1)日出席「第15屆 兩岸金融學術研討會」時表示，台灣過去10年，金融證 券業等產業發展受到相關政策限制，兩岸交流契機明顯 受到影響。再者，若從大中華相關市場的評比數據顯示 ，台股股價亦相對偏低，無法完整反映台灣產業和經濟 發展。
黃書明指出，1995年以來，台灣股市的證券交易金額都 超越香港及大陸，直到2006年，大陸股市及香港股市的 成交金額紛紛超越台灣。但，台股這樣的優勢，10年下 來，卻受限於兩岸政策相關限制影響，無法有效把資金 長期留在台灣市場，幫助台股市值「長大」。
不過，隨著兩岸和平紅利的機會到來，兩岸政策鬆綁， 黃書明認為，過去台灣受到壓抑的價值可望重新彰顯。 此外，在兩岸於今年11月16日簽署兩岸金融監理備忘錄 （MOU）後，兩岸關係朝和平穩定的方向前進，藉由兩岸 更進一步的交流和政策鬆綁，亦可望有助於台灣在全球 價值鏈的提升。
黃書明表示，以TDR為例，隨著兩岸金融MOU的簽署，使 兩岸三地資本市場能加強連結，促使更多台商返台上市 籌募資金，也讓台灣投資人有更多參與大陸經濟發展的 投資機會。長期而言，更能吸引台商形成根留台灣、向 外發展及回饋鄉里的良性循環，對中小企業亦有一定程 度的挹注。
黃書明指出，依照大陸QDII規定，可投資10%上限於簽署 MOU的國家或地區，兩岸簽署金融MOU後，預期QDII可以 來台直接投資台股的金額也可望逐步增加。
展望未來，黃書明表示，隨著兩岸政策進程逐漸明朗， 兩岸基金公司的合作，可以朝向市場以及內部管理相互 取經。兩岸產業交流互補，可望形成新的投資環境，例 如：台灣科技業具有優勢、大陸的優勢在內需，可以尋 求更佳的合作機會和發展更好的投資環境，創造雙贏局 面。
此外，黃書明指出，由於目前在台灣發行募集的中國基 金，仍無法直接投資A股市場，但未來中國的QDII基金是 可以直接投資台灣市場，也期盼未來不論是在QDII或是 QFII，還是台灣資產管理業者到大陸設立據點等政策可 望有進一步鬆綁，讓台灣簽署兩岸金融MOU、「取得球賽 入場券後」，能夠藉由ECFA進一步的簽訂，讓台灣業者 在入場後能有較佳位置看球。