個股：璟德第二季EPS拚5元，二期新廠Q3投產，全年營收拚增六成衝36億元
2021/07/14 14:05 財訊快報／記者何美如報導

高頻整合元件廠璟德(3152)低溫陶瓷(LTCC)持續供不應求，不受手機需求下修影響，第二季營收連三個月創高，單季營收達8.52億元同締新猷，季成長14.6%，EPS上看5元。5G、WiFi 6維持高成長，且二期新廠工程進度提前，可望在本季開始貢獻，法人看好今年獲利逐季往上，全年營收拚增六成挑戰36億元，EPS上看20元，明年進一步向上。

中系手機品牌因印度疫情影響，今年5月開始下修全年出貨量約10%～20%，法人預估，今年全球手機出貨量可能從13.5億支調降至13.2億支，其中5G手機約占40%達5.4億支。不過，法人認為，此不影響LTCC供不應求態勢，因印度5G手機滲透率甚低，且5G手機LTCC單位用量又較4G多三～五倍，預估對全球LTCC需求影響不到3%，而手機產品佔璟德營收比重僅三成，預估對璟德整體需求影響不到2%。

此外，車用電子需求持續旺盛，其LTCC以日系供應商市占率較高，排擠一般消費型LTCC供給量，而WLAN維持高速成長，根據Strategy Analytics研究報告指出，WiFi 6出貨量從2020～2024年年複合成長率將上看57.8%，滲透率也將從2020年的16.6%成長至2024年的81%，相關產品在璟德的營收比重達四成以上，更帶來強勁動能。

璟德營收連三個月創高，單季營收達8.52億元同締新猷，季成長14.6%，由於第二季起調高部分產品價格，法人預估，單季毛利率維持在六成以上，約61～62%，EPS上看5元。

展望下半年，LTCC目前仍供不應求，璟德原預期第三季底完工，第四季開始貢獻的二期新廠，因工程進度提前可望在本季開始貢獻營收，將挹注新動能，法人預估，今年營收及獲利將呈逐季成長，全年營收上看36億元，年增率超過七成，EPS上看20元。