雙重利空不跌 惟逢反彈仍應站在賣方
‧日盛投顧 2009/11/03 08:13
觀察重點：
1.美國商務部公佈消費數據不如預期，使投資人產生疑慮，提前獲利了結的氣氛濃厚，美股上週五在金融股及能源股領跌下，跌幅皆在2.5%左右，其中又以費城半導體跌幅最重，跌幅高達3.47%；亞股受到美股收低影響週一普遍以低盤開出，台股同時有ECFA 協商延期的利空衝擊，開盤下跌101 點，但是隨即看到政府護盤動作，高價電子股率先止穩，終場大盤指數小跌4 點，收在7335點，成交量萎縮至844 億。
2.技術面分析：大盤於10/20 創下新高7811 後，由於量能不繼買盤乏力而急速拉回，且受到國際股市大幅拉回影響，大盤於10/29 出現主升段上漲以來第三度回測季線走勢，並且形成今年以來最大的向下跳空缺口，11/2 再因美股重挫及ECFA 協商延期雙重利空開低百點跌破季線，但二次跌破季線都可看到政府護盤動作，顯示四大行庫近期護盤成本7185 點附近及季線7300 點為政府目前主要防守點位；以波浪來看初升段3955 到4817 漲點862 點的黃金螺旋4.236 倍計算滿足點在7815 點，本波高點為10/20 的7811 點，已達初步滿足，短線大盤必須回補10/29 跳空缺口及月線二道關卡，方能扭轉當前面臨中期整理的格局，否則逢反彈仍應站在賣方。
3.籌碼面分析：外資買盤是9 月份台股大漲最主要的推升動能， 10 月外資轉買為賣，賣超119.5億，期貨部份也轉為淨空單，心態由9 月份的偏多，先轉為保守，在美股連續性大跌下，甚至有初步偏空的跡象；資券部份，融資最高來到2365.58 億，相較6629 點位，增幅約18.31%，超過大盤最大漲幅17.8%，融券也出現大幅回補，餘額在82 萬張左右，籌碼面也由對多方有利，轉為中性偏空。
4.類股結構分析：ECFA 非正式協商延期，金融股首當其衝，週一首度跌破季線關卡，但隨即在2882國泰金及2881 富邦金等指標股拉抬下，試圖營造出利空不跌態勢，短線可望止穩，惟10/29 跳空缺口壓力相當沉重；電子指數部份，2454 聯發科、2330 台積電及LED 族群等多檔指標股大多於10 月初即領先大盤見高，為本波電子較大盤弱勢主因，週一這些指標股都率先出現止穩訊號，惟電子指數要轉強仍有302 點的跳空缺口及305 點的月線關卡須克服。
類股走勢分析：
1.二線塑化：二線塑化本業、業外轉投資穩健推升，台聚集團四檔個股前三季獲利大幅成長，齊創近年新高；其中1309 台達化大幅轉虧為盈外，1304 台聚、1308 亞聚及1305 華夏累計獲利年增率分別為39%、23％及26％，股價相對強勁，股價有機會守穩季線之上，但第四季獲利衰退幅度將不小，不宜過度追高。
2.生技股：天侯逐漸轉涼，週一將有鋒面來襲，市場預期新流感H1N1 病毒轉強，疫情將擴散，盤中清潔劑、口罩、防護衣等概念股開盤表現相對強勢，相關個股1701 中化、1732 毛寶及9103 美德醫都守穩紅盤之上，逢回可偏多操作。
3.高價電子：2454 聯發科前3 季稅後淨利達279.6 億元，每股稅後盈餘達26.05 元，賺逾2 個股本，榮登台股每股獲利王，其中第3 季毛利率更一舉衝破60%關卡，優於市場預估，股價領先大盤回測半年線後獲得支撐，週一成為大盤止穩指標，500 元整數關卡為多空轉折點；另外，2498宏達電、3008 大立光及3622 洋華也都守穩平盤之上。
4.LED：LED 廠除了受惠三星大力支持LED TV，需求面將大幅提升外，下一波佈局目標鎖定在大陸市場，市調機構亦看好大陸LED TV 的發展潛力，預估2010 年滲透率9.6％，2012 年將上看25％，多家廠商第三季營收創新高，第四季將延續第三季表現，週一股價跌深反彈， 2448 晶電轉強點在104 元的跳空缺口，3061 璨圓宜先守穩45 元季線位置。
操作建議及策略
短線大盤必須回補10/29 跳空缺口及月線二道關卡，方能扭轉當前面臨中期整理的格局，否則逢反彈仍應站在賣方，選股以具備實質業績面，以及未來營運動能強之績優個股擇強操作。
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