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期貨技術戰略－短線最大壓力區出現 區間來回操作
2009-09-28 工商時報 【本報訊】
近期國際股市普遍出現高檔震盪後走弱。上周前半周美股震盪走高，但隨著G20會議開始，市場似乎不認為本屆會議將有重大議案宣布，從上周三起，各指標股逐漸轉弱，加上成屋銷售數據終止連續5個月上揚趨勢，4大指數同步跌破10日線。
台股上周自高檔震盪走跌，成交均量也萎縮至千億元以下，不過，上周五已見止跌回穩，加權指數守住7,300點關卡。
期指方面，台指期若扣除9月10日早盤激情演出留下之長上影線，上周一盤中高點7,556點算是創了波段新高，不過接連出現4根黑K棒，指數跌破5日線與10日線，上周五早盤一度跌破月線位置後，出現空方抵抗而收紅。
就周線角度來看，9月以來連續4根紅棒之後，上周留下幾乎和前周幅度相同的黑棒，多頭上攻力道轉弱，指數缺乏向上推升之動能。
從日線角度觀察，上周五開低後一路震盪向上，多方並未棄守，空方無法造次。即便日KD值持續向下，盤勢也無大跌之虞；因為今年3月起漲後，多頭總是能在千鈞一髮之際強勢化解危機。
目前指數上方5日線向下交叉10日線位置約7,400點，為短線上最大壓力區；而下方月線位置約7,250點附近為短線支撐，未來於此支撐、壓力區震盪洗刷之機率相當高。
因此可於區間內來回操作，單一方向者則可等待指數急殺有撐後反向作多。除非後勢迅速跌破季線約7千點位置，否則多頭格局未遭破壞前，作空風險相對於作多來得大許多。
上周五電子類股成交比重66％，電子期相對弱勢領先跌破月線，不過，日KD值糾結於50中軸，未來橫盤機率高。9月17日金融期以跳空方式正式突破3月以來大箱型區間725-861點後，上周三再度跌回區間內，上周五又以長紅棒突破區間上緣，金融期近期波動大，市場對簽訂MOU繪聲繪影，未來金融仍是觀盤重點。
選擇權方面，買權最大未平倉量契約為7,500點買權，賣權則為7,000點；賣/買權未平倉比值為97％，整體籌碼面為中性偏空。買、賣權隱含波動率下降至25％，加上距10月結算尚有25天左右，價平theta值僅約3點，賣方操作上相對不利，因此，遇盤中急殺後可選擇以買方價差偏多策略為之，或同時於支撐壓力區組合建立賣出勒式部位因應。（大華期貨林秉偉）