KD值背離意味 中線恐將陷入回檔整理
‧元富期貨 2009/09/14 16:24
週一(14日)終場加權指數以7256.95點收盤，下跌80.19點，市場成交量為945.10億，另外，在集中市場三大法人的買賣超方面，週一(14 日)盤後，外資賣超23.95億，投信賣超6.49億，自營商賣超8.83億，三大法人合計賣超台股39.27億元。
台指期上週開高收高，共上漲201點，但由於上週四的劇烈刷盤，故形成留有長上影線的墓碑紅週K棒，盤中並創今年高點7758點，以週線圖來看，週均線雖仍維持上揚的走勢，但留上影線似乎隱約透露中線高點已到，加上週KD指標在上週創新高後，KD值並未隨盤勢同步創高，有些許背離的意味，推估中線恐將陷入回檔整理，但由於均線仍是多頭走勢，即使壓回整理幅度應不大，而以日均線來看，台指期上週四(10日)的上沖下洗行情，造就424點的長上影線，此型態的出現，意味上方賣壓的增強，也衝擊投資人信心，使得現貨市場在當日出量後，後續兩日都出現量縮的格局，所以短線上如果量能無法繼續擴大，上漲的動能就很難延續，恐將面臨壓回整理的風險，所以在台指期的操作上，觀察現貨量能變化，及短均是否扭轉來做決策。另外，若以前十大交易人的台指期9月份未平倉量觀察，特定法人持有的台指期淨多單部位從上週三的1.4萬口，至上週五大幅下降至淨多單7千多口，顯示法人對台股的看法在大幅震盪過後已轉趨保守。
在電子期、金融期及摩台期方面，雖然台股週一(14日)因上週爆衝後回檔過速導致短多氣勢受挫，但外資連續13天買超及國際股市頻創新高助陣下，台股多頭走勢仍能延續，其中金融股再度成為多方優先觀察指標，由於市場MOU相關利多仍不時傳出，加上技術線型多頭排列，預料金融期多頭格局將可望維持。至於在電子期及摩台期方面，週一雖同樣受制上週長避雷針影響回檔，但因外資過去買超平均分散在電子各族群，未來各族群若能良性輪動，預料電子期及摩台期仍將順著5~10均線緩步往上走高。因此綜合研判，儘管台股目前因9/10日長上引線影響漲勢暫告一段落、但因外資著墨金融及電子權值股甚多，預料台股在消化賣壓後仍有機會挑戰波段高點，而在電子期、金融期及摩台期的操作上雖不過度追價，但只要國際股市大方向穩定且外資心態依舊偏多，多方可利用盤勢回到5~10均線整理時伺機進場佈局。
以選擇權的方面來看，9月買權未平倉量大量區維持在7400點以上，而賣權未平倉量較大量則維持在7200點以下，而以選擇權的PUT CALL RATIO來看，9月份選擇權PUT/ CALL RATIO從換月的1.09，到目前已經大幅攀升到2.24的高點，顯示9月選擇權下方的支撐強度大增，但7400點以上的賣權也並未減少的情況，說明上方的壓力亦並未減輕，所以以目前選擇權未平倉量看來，未來大盤即使壓回跌幅恐怕不深，上漲又將受到上方買權牽制，所以大盤恐面臨區間震盪整理。
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