6/21～6/27

文｜理財組


美國5月零售銷售數據反彈，川普政府正在考慮推出約1兆美元的基礎建設計畫以提振經濟，但美中部分地區新冠病毒疫情出現二度爆發跡象，加上雖然聯準會宣布開始購買公司債，但稱景氣前景具高度不確定性，多空消息下美股一週震盪上行。

美國5月零售銷售數據反彈，川普政府正在考慮推出約1兆美元的基礎建設計畫以提振經濟，但美中部分地區新冠病毒疫情出現二度爆發跡象，加上雖然聯準會宣布開始購買公司債，但稱景氣前景具高度不確定性，多空消息下美股一週震盪上行。


美股預報：陰天

利空：

第二波疫情隱憂：美國有多個州新冠肺炎新增病例數攀升，引發投資人擔憂第二波疫情爆發，截至6/13當週的初請失業救濟金人數降至150.8萬人，截至6/6當週的連續申請失業救濟金人數降至2050萬人，但降幅均不如預估。

景氣前景蒙塵：聯準會主席鮑爾呼籲政府維持補助計畫，認為中小企業及就業市場仍須政策支撐，並稱經濟復甦前景面臨巨大不確定性，國際貨幣基金組織專家表示，經濟面臨嚴重萎縮，預期將進一步下調全球經濟展望。


不確定性：

新冠疫情進展：中國北京及美國加州、德州等新增病例上揚，北京市政府關閉學校以進行防疫，未來仍須留意疫情反覆造成評價面已經漲高的股債市拉回風險。
聯準會發布金融業壓力測試結果：留意對於金融股債價格造成波動。
美國企業財報：少數企業如建商KB home、Nike將公布上季財報，Factset預估，史坦普500指數企業將下滑43.5%，如果成真，將是2008年第四季以來的最大年降幅。
　

鏡週刊投資建議：

美中緊張情勢猶存，任一消息都可能成為市場獲利了結藉口，所幸聯準會預期2022年底前將維持近零利率政策，未來一週巴西、印尼及俄羅斯預期再降息，市場資金動能充沛，而多數股市力守在季線之上且季線仍上揚，有望扮演下檔支撐。

建議納入跟股市相關性低且波動較低的美國政府債券型基金及伊斯蘭債券型基金，作為投資組合中的防禦配備。此外，美國生技及科技產業穩居長線趨勢主流，原油供需失衡調整也提供天然資源產業區間操作機會。