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美股若修正恐波及電子股 追價宜慎
2009-09-04 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：本週美國股市正式進入中線回檔的初期，影響亞洲其他股市，但並未衝擊外資買超台股的信心，台股反而在利空中站回7千點大關。由於8月中國股市領先全球大幅修正，引起台股也將跟進修正的預期，使之前台股始終呈現量縮盤整的弱勢格局，一直到本週達賴訪台的利空測試，反而出量走高，頗出市場意外。
觀察過去一個月的類股走勢，和中國相關的中國收成股和金融股回檔幅度較大，與歐美相關的電子股則緩步走高，這和全球股市的脈動頗為一致，台股幾乎成為東西方經濟的融合體。電子股和歐美股市連動，非電子股和中國股市相關性較高。
美股現階段公佈的經濟數據或是財務報告，普遍優於市場的預期，只是股價彈升的幅度超過基本面的改善程度也是不可否認的事實。現階段最有可能的走勢就是像中國股市一樣，先進行技術面的中期修正，再等待基本面更好的改善，刺激股價，這樣子美股的走勢才能走的更穩健。
本周美股的下跌讓周線K.D的技術指標從高檔交叉向下，美股進行5到8週的中期修正可能性很高。因此與歐美股市互動性較高的電子類股，不適合追價，可以等到美股明顯修正幅度過去後再進行買進動作。
然而，中國股市在經過8月份的大跌後，昨日上證指數跌到半年線出現強彈，已經有初步築底的訊號，就算再保守估計，多頭市場的重點支撐年線在2,400點，其實距離現在上證指數位置也不遠，目前上海股市下跌的時間也累積5週，無論下跌的幅度或時間都接近滿足點。
換句話說，中國目前仍是全世界經濟成長力最強的市場，中國股市也是潛力最大的領頭羊，台灣中國收成股追隨A股市場修正，本週又遇上達賴效應有利空不跌現象，應是股價在下波段可以最早回升的類股。
持股水位：維持在中性水準5成附近，但結構上，應增加中國相關股，降低歐美相關股，等到美股明顯下跌，再增加持股成數。
選股方向：1、如果美股下跌優先承接中國內需收成股及金融股，內需股中以擁有品牌或通路的個股最佳。2、在美股中期修正5週後，選擇具有核心競爭力或品牌的績優電子股。（作者為禮正投顧總經理）