《金融》股票跌債券漲，壽險2月不悲觀
2020/02/29 14:04 時報資訊【時報-台北電】美國道瓊指數27日創單日最大跌幅，台股在2月最後一周亦有較大修正，壽險業2月股票部位恐出現新台幣700～800億元的跌價損失，但因為美債殖利率亦在27日跌破1.3％創史上新低，可能讓壽險債券部位出現逾千億的增值利益，一來一往，壽險2月底淨值還可能增加，業者表示「並不悲觀。」
　另外，2月新台幣貶值，未避險部位會出現匯兌利益，且避險成本大幅降低，換匯契約（CS）等成本約降到1.6％左右，無本金遠期外匯（NDF）避險成本也從年初4～5％已降到2.5％以下，壽險業2月避險成本大幅減輕，只是要看一籃子貨幣避險部位，是否又因新台幣貶幅較小而出現一些避險損失。
　整體上來看，壽險業2月保單成本比去年同期下降、避險成本減輕，股市下跌但債市上漲，2月獲利表現就看各家壽險公司實現債券資本利得的力道。
　今年1月，國泰、富邦、南山、新光、中壽及台壽等六大壽險稅後獲利逾195億元，比去年1月成長226.8％；去年2月稅後賺91.7億元，若今年2月亦維持成長趨勢，則六大壽險公司前二個月可能賺逾300億，但變數就是看有無公司趁債券有獲利時，實現股票虧損。
　此外，不僅壽險業債券價值大升，不少銀行也開始大買債券，因為新冠肺炎疫情擴散，很多企金部門無法外出拜訪客戶，放款成長力道受限，銀行於是轉靠債券投資利得強化獲利，壽險業者即透露，銀行現在也加入長債投資範圍，靠投資收益補放款動能不足的地方。
　據保險局統計，今年1月底，壽險業淨值已拉高到新台幣1兆9866億元，2月下旬股票大回檔，數百億元減損恐反應在壽險業2月淨值。但這波美債殖利率創新低，亦可能有逾千億元增值，一來一往，2月淨值估計上升機率高，有機會挑戰2兆元新高。（新聞來源：工商時報─彭禎伶／台北報導）