費雪：基本面首重毛利率，看好台積電

2019/11/21 15:07 時報資訊

【時報記者任珮云台北報導】費雪投資公司(Fisher Investment%)創辦人、執行長兼董事長肯恩．費雪Ken Fisher今來台發表演說，他分享股市投資心得，他特別提醒投資人，分析基本面最重要的是毛利率。毛利率是企業的奶水，看是厚還是薄，很薄就是10%以下，在股市多頭的後期毛利率好的公司會存活得比較好。

費雪也表示，他在投資時是不管大盤指數，而是要看權重。所以道瓊和S&P500相較，後者這種加值型的指數是比較有參考性。這波的景氣循環由科技股領漲，而景氣循環的後三分之一，也會是由大科技股領頭，會一直延續到多頭的後期。

至於台股權王台積電 (2330) ，費雪表示，台積電毛利率非常好，大家一直以為半導體會受摩爾定律影響，摩爾定律會壽終正寢，但是台積電依然和英特爾齊頭並進。台積電是全球化的公司，在多頭末升段依然看好。

費雪表示，多頭是在悲觀中誕生，沒反應過的事情就會震驚全世界，市場是在一片大好中崩盤。景氣擴張不會因為走太久而死，而是一片太平後停止。一般而言，總統任期的第三年和第四年通常股票是上漲的。這波美股的多頭至少會走到2022年。多頭市場中，有時在末期時，最先領跑的還是會表現得很好，所以，大的科技公司在多頭領先中還是會繼續領先。

最後，費雪表示，多頭中最笨的人就是不敢出手的人，再提醒投資人，高品質大公司是多頭後期的支撐，而這次多頭還會再有2~3年。