南亞科、旺宏 四檔聚焦
2019-03-27 23:21經濟日報 記者周克威／台北報導
華為在手機銷售傳出捷報，已擊敗蘋果、躋身全球第二大手機廠時際，隨最新旗艦機P30正式亮相，包括南亞科（2408）、旺宏（2337）等供應鏈，成市場矚目焦點，可留意相關權證投資機會。
雖記憶體市場在供需失衡狀況下，市場對上半年展望多保守，在華為P30新機亮相後，能否扭轉頹勢，成為投資人關注焦點。
南亞科2月營收33.95億元，月減20.28%，除工作天數減少外，美中貿易紛爭造成需求下滑，關稅提高造成供應鏈調整及英特爾處理器缺貨，是業績下滑主因。
根據研調單位統計，由於供過於求市況，DRAM產業大部分交易已經改為月結價，2月更罕見出現價格大幅下修，目前季跌幅從原先預估25%調整至30%，是繼2011年以來單季最大跌幅。
整體DRAM合約價自去年第4季開始下跌，但庫存水位持續攀升；英特爾低端CPU缺貨情況預期將延續至第3季末，在需求受壓抑情況下，PC-OEM也無法消化供應商DRAM顆粒，整體市場呈現下跌。目前即使原廠願意大降價求售，也無法有效刺激銷量，如需求沒回升，高庫存水位將導致DRAM價格續下修。
旺宏去年第4季本業略優於預期，且在權利金挹注下，單季每股純益（EPS）1.57元，全年EPS達4.94元；不過，市場對今年第1季展望保守，且第2季能見度預期仍低，原因包括NorFlash及SLC Nand價格恐進一步下滑；去化庫存將是上半年重心，可能導致產能利用率下滑，以及存貨備抵損失風險；ROM出貨波動度大，且上半年為傳統淡季。
法人機構認為，由於今年折舊費用將大增逾三成，預估旺宏本季營收季減幅度可能為一成，全年營收將較去年下滑一成，中長線而言，旺宏持續投入研發資源，提升Nand及NorFlash製程技術，有助降低成本及維持競爭力。
權證專家指出，看好華為新機題材，可布局價內外10%以內、距到期日兩個月以上權證。