量能驚驚出不來 兩主因作祟
2009-07-28 中國時報 【張瑞益／台北報導】
台股從6100點上揚以來，市場不斷討論的就是台股量能不足的問題，多數的市場分析師也都認同，台股指數從上周以來，約有5個交易日無法成功攻克7084點的前波高點，最大的問題就是在量能無法有效放大，但量能出不來的原因呢？分析師表示，近期因除權息停資券個股，影響當沖量是其一，另外，多方普遍認為指數攻過7084點後的空間不大，就可能再次拉回整理的預期心理是其二。
台股本波上攻走勢量能不足的問題，不僅是法，連多數投資人都看的出來，但是原因為何？台新投信總經理沈文成認為，台股量能不足主要有二大原因，其一是除權息前的停資券交易影響當沖量，其二則是多方信心還是不足。
沈文成指出，台股在前波高點7084點時，當時台股平均每個交易日當沖張數約在100萬張左右水準，最高時還是一度衝高到超過130萬張，但是近期台股逐漸進入除權息高峰，而由於除權息前的3個交易日按規定都停止融資融券，因此也無法進行當沖交易，也是讓台股成交值無法有效提升的重要因素。
以近期而言，台股單日當沖的張數約在50萬張上下，7月中旬時，甚至一度低到單日的常沖量僅有24餘萬張，就算是目前當沖量也和高峰時有50至60萬張的差距，確實是影響台股成交值的重要因素。
此外，沈文成也指出，台股從7084回檔以來，不少市場資金就等待進場、準備低接布局，不過不少中實戶及法人原本等待台股出現較大的拉回，不料，前波台股回檔最深也仍成功力守在季線關卡之上，指數跌幅不夠深，不僅讓資金來不及出金布局，也反而讓謹慎的多方資金不敢大舉進場買進，深怕台股在攻扺7084點之前就出現M頭拉回整理。
另外，也有市場分析師認為，中期來看，台股突破7084點已能在台股形成相當的共識，但是對於指數越過7084點之後，空間還有多大？是市場頗有疑慮的地方，市場分析師認為，目前多方不敢積極追價，主要也是預期，指數就是衝過7084點，但過高點之後的空間可能仍不大就必須再次拉回整理，這樣的預期心態也是讓台股成交值無法放大的重要因素。