台化 利率升獲利揚
http://img.chinatimes.com/newsphoto/2018-01-05/clipping/450/a31a00_t_05_02.jpg
台化相關權證 2018年01月05日 04:09工商時報元大證券提供，林燦澤整理
台化（1326）為亞洲主要純對苯二甲酸（PTA）供應商之一，為台塑集團成員。受去年第四季油價上漲、庫存利益及需求回升所帶動，苯乙烯（SM）及ABS利差強勁（約相當於營收的15％）。虧損產品苯酚及PTA利差（約相當於營收的20％）也因供需改善而轉盈。
法人預期，台化去年第四季營業利益將季增12％及年增69％，優於市場預期。此外，台化也處分南亞科持股，可望貢獻去年第四季業外利益約17億元（相當於EPS挹注0.3元）。
2018年苯價及利差（為台化芳香烴產品的上游原料）受惠於2018～2020年新產能預期有限，但下游產能迅速成長，處於向上循環。台化為全球垂直整合芳香烴製造大廠之一，可望成此波供需前景有利的主受惠者。芳香烴產品前景看好，台化平均售價及利差皆可望上調，帶動今年營業利益、獲利成長。
建議看多台化股價表現的投資人，可利用權證槓桿操作，連結台化有多檔權證，選擇時可優先選擇造市品質穩定的發行券商，再挑選價內外程度25％以內、距到期2個月以上、流動性佳之權證進行操作。