金鼎證券 2008-08-19
訪談結論：
產業概況：
2007年全球藍光DVD市場為1.6億美元，主要生產廠商以日本為主，依據IEK調查去年日本藍光播放機市場：Sony市佔率為58%、Panasonic為31%、Sharp9%、其他2%。
公司概況：
公司2007年H1營收比重為貴金屬材料(52%)、濺鍍薄膜材料(44%)、其他(4%)，8/4除權後股本為24.38億元，2008年Q2預估稅後EPS1.58元，H1稅後EPS 4.11元。Q2毛利率較Q1上升的原因，來自於Q2沒有遭受美金匯兌的影響，和硬碟靶材的出貨比重提高，整體毛利率比Q1提升1.57%，硬碟靶材為H2主要成長動力，H2為消費性電子產品的旺季來臨，目前訂單能見度明朗，H2還會有新的客戶認證通過，公司佈局光碟藍光靶材，已獲得2家大廠的認證，預計Q4為公司今年營收最高峰，研究員預計全年營收206.78億元(YoY17.86%)，稅後EPS7.79元。
評價建議：
光洋科8/14 收盤價104.5，以09 年EPS 9.59 元來計算，目前PER 在10.9X 的位置，過去3 年來P/E 區間在8~37X之間，建議買進，目標價格144 元。（15X PER）