盤勢震盪向下殺 擴大跌幅空轉強
作者：元大期貨
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上週四美股向上走高，這也激勵日本及台灣股市開盤普遍強勢，只是好景不常，在盤中賣壓相對強勢及市場追高意願普遍不足下，終場反倒是大跌作收，其中台指期的跌幅更是較加權現貨要來的大，其跌幅分別為1.9%及1.77%，至於未來盤勢能否續強，如下列觀點：首先，就期貨價差方面，台指期在維持連幾日正價差放大的腳步後，上週五正價差幅度反而呈現縮小的情況，最後以19.5點作收，由此可見市場上的操作心態有點轉趨於保守，投資人亦需謹慎留意。
其次，從三大法人的籌碼分析，外資則是受到新台幣匯率續貶逾一角的刺激，連續三日賣超台股，總金額達到賣超141億元，且近日來匯
出的動作頻繁，是對台股資金動能較為不利的地方，此外連續七日買
超台股的自營商，上週五反倒轉買為賣達6.26億元，比較特別得投信
反倒逢低加碼台股，至於期市佈局的角度來看，自營商的淨空單也是
增加達3,031口，可見得法人在台股的看法上，似乎相對消極。
再者，從期貨技術面的角度來看，上週五台指期開平震盪走低，其高低差也超過近幾個交易日以來幅度，伴隨著終場是以中黑作收，市場追空力道似乎未見手軟，較多方有利的是下方的十日均線並未立即被突破，也表示低接買盤仍有一定人氣，至於尾盤收盤價尚位在上週四所提及的上升趨勢線之上，因此就線型上，多方持續攻高的可能性仍在，只是投資人仍應留意大盤急速下挫的風險。最後，從國際股市的角度來看，就美股而言，道指則是延著十日均線向上攻堅，而近來相對強勁的科技類股也連續五個交易日站上季線，配合中短期均線頗有上揚的意味，加上費城指數上週四以長紅作收，可見得國際股市短線上還是有衝高的可能，對台股將也是具有正面的助益。
綜合以上，由於上週五台股大幅下殺，且法人心態又轉趨於保守，伴隨著線型有轉弱的疑慮，因此投資人在操作上仍應特為謹慎，不宜過度樂觀看待，持倉時間則以短線進出為主。上週五台股大幅下挫，台指期前十大交易人淨空頭部位減少，選擇權方面則以買權的買方及賣權的賣方部位增加最為明顯，只是台指期三大法人淨空頭部位則是增加，因此整體來看大額交易人對於台股後勢仍是保守視之。