經濟日報 記者張晟豪／台北報導
資金連12周淨流入 美元計價商品優選
今年2月中旬後，JP新興市場債券指數開出漲勢，近12周新興國家債券型基金呈流入，法人認為，隨著美國緩升息，原油下檔風險消散，新興市場債券表現值得注意。而美元計價的新興市場債券匯兌風險低，可增加持有。
日盛全球新興債券基金經理人陳勇徵表示，2月中旬至5月12日，JP新興市場債券指數已有8%的漲幅。根據EPFR截至5月11日當周資料顯示，新興市場債券型基金近一周淨流入1.96億美元，是連續12周淨流入。法人分析，新興債市較高的殖利率吸引國際資金，且有油價回穩支撐，價格表現可期。
法人指出，美國緩升息，有利新興市場債券利差收斂；油價反彈也帶動新興市場產油國債市，同時中國大陸經濟持續改善，由於三大利空逐漸好轉，在目前環境下，投資人可注意新興市場債券。
法人認為，儘管新興市場本地貨幣債今年來報酬略勝新興市場美元債，但在美元長期升值狀態下，以美元計價的新興市場債券長線展望較佳，可適度增持。
保德信亞洲新興市場債券基金經理人鍾美君分析，新興國家貨幣近幾年變化劇烈，匯兌風險相對於純美元債高。
根據美銀美林調查，全球經理人目前普遍仍看多美元，認為美元被高估的比例，也從今年最多的20%下滑至2%，顯示出美元長線仍看旺。
不過，鍾美君提醒，選美元計價時，也要留意匯率避險比重，若是過高，在美元升值段恐會表現弱勢。