業火紅蓮 發達集團發言人
來源:財經刊物   發佈於 2009-06-02 12:18

《外資》德意志調高封測雙雄目標價

【時報記者張涵婷台北報導】市場近期看好矽品 (2325) 、日月光 (2311) 的成長動能,德意志證券也分別在最新出具的報告中調高矽品與日月光的目標價至43元與19元;皆維持「持有」的評等,另外也調高矽品2009年到2011年的EPS預期約5-6%,日月光2009年的EPS預期則由0.12元調高至0.21元。德意志證券指出,因為矽品接觸較少的IDM客戶,庫存疑慮較低,至第四季的展望佳。
根據德意志證券的分析指出,矽品主要客戶的庫存天數在第二季到第四季可望降至70到73天,接近歷史的65到69天,這歸因於矽品接觸較少的IDM客戶,大概佔總營收的20-25%,這部分則優於日月光,因為日月光有較多的IDM客戶,庫存的疑慮也因此較高,德意志證券預估,矽品營收在第三季將季增14%,第四季則年減9-10%。
德意志證券進一步分析,矽品穩固的PC和通訊客戶,將助其第二季的營收季增率由39%上升至48%,毛利率則估計可由第一季的9.5%提升至第二季的20.4%。在封裝產能利用率部分,德意志證券認為,矽品應可從第一季的50%上升至第二季的72%,將與2002第一季到2003年第一季的水準相當。
德意志證券在昨日出具的報告也調高了日月光2009年至2011年的EPS,原因是需求展望較佳,且預期能見度可看至七月,分別調高日月光第二季的營收季增率、毛利率與產能利用率至52%、19.5%、66%,皆超越公司預期。

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