陸成長降速 殺美股元凶
2015-08-22 14:03:37聯合晚報 編譯陳澄和／綜合報導
美國股市21日湧現將近四年來的最沉重的賣壓，幕後主因是中國與新興市場成長動能減弱，而聯準會升息的憂懼無疑也在背後猛推一把。
德意志銀行的經濟學家瑞德說：「在全球市場益顯脆弱之際，淡出量化寬鬆 (QE)政策的效應卻適時擴散，但要評估中國議題扮演多大角色，聯準會造成多大的衝擊，並不是容易的事。」
事實上，聯準會去年10月完成QE退場程序後，美股就沒有有太大的進展，這個現象似乎也為「近幾年美股上漲主要是靠聯準會流動性推動」的論點提供佐證。
失去QE的撐腰後卻換來升息的隆隆砲聲，已經漲過頭的美國股市自然跟著脆弱起來，即使只是中國和新興市場動盪的餘波蕩漾，也足以將美國推入盤整的階段。
瑞德指出，鑑於聯邦資金期貨市場反映聯準會9月升息的機率逐漸下滑，已從17日的48%降到21日的32%，「中國和新興市場的衝擊似乎超過一切」。
雖然許多投資人和分析師很早就指出，美股已經漲過頭，迫切需要盤整，但瑞德仍然強調，人民幣上周的貶值為全球創造出「脆弱的氛圍」。
人民幣匯率雖然「僅僅」下貶3%，這項行動卻促成其它新興市場國家假藉人為和市場壓力，競相放任本國貨幣貶值。參與這項貨幣貶值競賽的國家族繁不及備載，除了中國的亞洲鄰國外，還擴及俄羅斯、迦納、幾內亞、哥倫比亞、土耳其與阿爾及利亞。
聯合晚報提供
其中最極端的莫過於哈薩克，該國貨幣放棄原有的波動區間後，貶幅高達26%。此外，土耳其里拉20日首次跌破3里拉兌1美元大關，南非蘭德挫至2001年來的低谷，馬來西亞元創17年新低，俄羅斯盧布則是今年2月來最低水準。
丹麥銀行的首席分析師梅倫說，新興市場的動盪不算是新聞，聯準會2013年開始淡出QE，加上中國成長減緩的憂慮，早就在新興市場掀起普遍的賣壓，巴西、南非、印度、土耳其和印尼還因此被冠上「脆弱五國」的頭銜，只是這回新興市場承受的賣壓還更加沉重、全面。