【時報記者任珮云台北報導】
花旗環球證調降可成(2474)目標價到226元，並給予「賣出」評等，花旗認為：1)由於該產業的CNC機台已經出現了供過於求，雖然可成今明兩年的年營收可望再創歷史新高，但毛利率恐面臨下滑壓力；2)蘋果持續執行分散供應鏈的策略，今年iPhone對可成的營收占比恐低於市場預期。
花旗環球證預估，有效的電子產品CNC產能今年大增了4成，台數由去年的5.96萬台激增到8.38萬台，然而市場的需求只有成長1成，約是從去年的5.76萬台增到到6.34萬台。
此外，花旗環球證也認為，部分投資人認為iPhone機殼今年將會有新的設計，以強化其耐久性，但據花旗研判發生的時間最快也要到2016年，主要是依往年的蘋果歷史範例，每兩年才會看到iPhone機殼有新品設計。至於在AppleWatch方面，花旗環球證維持台灣目前沒有任何一家公司拿到該機殼訂單，今年可成的營收及獲利中，來自於穿戴式產品的貢獻也將是相當有限。
可成在2014年啟動超大規模資本支出，規模至少223億元，公司在法說會上預估，2015年產能可望年增30％，過去3個月，機殼族群大舉擴充資本支出，引發市場對供過於求的疑慮。2014年可成營收首度突破500億元大關、達552億元，花旗環球證估，2015年、2016年可成營收將是續創新高來到679億元和703億元，可成EPS將連續3年站穩20元。