類股輪動 選股重於指數表現
‧台証投顧 2009/03/17 08:24

前日盤勢概況
傳產金融接棒輪漲， 指數挺近站上4900 點
美股持續延續跌深反彈漲勢， 惟漲幅略見收斂， 週一台股早盤呈現小漲局面， 上檔賣壓及短線獲利了結壓力不輕， 電子族群多數漲多休息，僅網通、太陽能、面板、博奕及DRAM 模組等接棒輪漲， 傳產股不畏大陸人大及政協兩會閉幕， 題材性持續發燒， 觀光百貨、中概、食品、汽車、營建、鋼鐵、水泥、資產、散裝航運、自行車、生技及航空等族群獲得買盤簇擁， 漲勢凌厲， 金融股也接棒加入輪漲行列， 上半場指數站上4900點後隨即呈現高檔震盪， 下半場電子股調節賣壓較重， 指數小幅修正，終場加權指數收在4971.32 點，上漲73.93 點，成交值1053 億元。三大法人方面， 週一合計買超39.57 億元， 其中外資買超31.96 億元，投信買超6.23 億元，自營商買超1.38億元。
盤勢分析
內外資簇擁，本週(3/16~3/20)上半週仍有高點可期
截至3/13 日止，本月以來大盤累計漲幅達10.41%，大盤融資餘額僅增幅4.61%， 籌碼上似仍有利於加權指數持續維持驚驚漲格局， 三月以來電子股漲勢相當凌厲， 中小型電子如LED、中小尺寸、面板零組件及IC 設計等族群，漲幅超過一倍以上個股如數家珍， 而聯發科、宏達電及大立光等高價股也見到不錯的上漲表現， 顯見指數反彈過程中， 仍不乏價值型投資買盤身影， 由於外資曾於三月初連續匯入， ㄧ 度曾引動央行關切， 在機會成本考量及軋空手考量下， 外資回補台股機率頗高， 台股具有相對籌碼面優勢， 預期大盤指數仍可望維持驚驚漲的反彈態勢。技術面觀察， 上週台股週線出現連三紅走勢， 為去年2月以來首見， 短多態勢持續， 大盤日KD 雖處在短軋空局面，但週KD 持續走揚， 卻即將瀕臨高檔區， 短線上， 指數上攻空間將逐漸壓縮， 但預期在內外資簇擁台股之下， 本週上半週台指結算前， 加權指處仍有高點可期， 短線上先暫看五千點為可能的壓力目標區， 本週下半週後， 指數將略見壓力， 屆時不排除將進行小波段回檔修正。
策略建議
類股輪動， 選股將重於指數表現
操作策略： 近期類股良性輪動過程中， 族群百花齊放， 以致台股近期呈現驚驚漲走勢， 唯指數高點雖有， 但空間不大， 操作上， 選股將大於指數表現， 無須過度依照指數表現來操作個股， 資金在類股間輪動中， 舉凡量縮價穩、營收表現佳甚至股價位階較低的族群都可望持續輪動上漲， 操作上建議強勢族群續抱， 但股價位階較高的電子股若要介入， 仍需善設停損機制， 而高現金殖利率個股、高券資比個股， 人氣不墜， 適合防禦型投資參考；另外，股價位階較低的題材性族群，包括中概、資產、公共建設等亦可留意。