RBA放緩升息 PIMCO喊買3-5年期公債 報酬率5.3%
鉅亨網編譯許家華 綜合外電2014-05-2718:01
澳洲漫長 20 年的礦業榮景顯現疲態，這讓全球最大債券基金 PIMCO 看漲 3 至 5 年到期的債券，因為他們認為澳洲央行可能會放緩升息腳步。
PIMCO 雪梨資金管理人 Adam Bowe 表示，澳洲現金目標利率處於中立水準，不偏向刺激也不減緩成長，接近 3.5%，較先前 5.5% 的水準下降，因為澳洲經濟正放緩，額外的借款者 (如房貸借款人) 支付比基準利率還高的利率，這些借款者人數增加。目前澳央行利率在 2.5%，「大致」符合「慢速成長但不致踏入衰退」期間之政策設定。
Bowe 23 日受訪時指出：「目前利率顯然不緊急，並非經濟衰退，只是刺激。任何將利率調整回中立的動作都將逐步施行，且會在相較過往歷史低的水準結束。」
Bowe 認為，澳央行在看到失業率持續下降之前，均將維持基準利率不變，但失業率要持續下降，必須等成長高於趨勢 (約莫3%) 才會發生。他預期明年下半年會看見成長上升。
Bowe 表示，來自澳洲最大貿易夥伴、中國的風險已上升，因當地房市放緩，威脅到這鋼材消費的房地產行業。
一項瑞信集團 AG 指數顯示，因物價壓力低於預期，且聯邦預算案將消費者信心削減至 2011 年以來最低水準，4 月份市場預期升息一碼的機率高達 88%，但現在掉期交易商實際上已經降低眼前一年的升息賭注，5 月 20 日公布的 RBA 會議紀錄顯示，基準利率「還有一段時間」會維持不變。
雪梨 PIMCO 另一位資金管理人 Robert Mead 認為，新興和已開發經濟體的潛在成長速度，就某程度來說，澳洲將失去出口成長提高和近幾年所見的物價這種「意外收益」。
「所以我們必須慢慢地回組，並開始體驗更多類似已開發市場的成長特性。」
他認為，在能源出口回升前，經濟恐難「意味深長」成長高於 3%。過去幾年的產能擴張將在 2015 年下半年轉換為更高的出口，尤其是天然氣方面。
今年澳洲經濟預期成長 2.8%，較過去幾年都低。2012 年澳洲成長 3.6%、2007 年成長 4.6%。根據《彭博社》調查，經濟學家預期美國今年將成長 2.5%、英國 2.9%。中國成長則會放緩至 7.3%，創 1990 年來最低成長。
Bowe 表示，由於RBA的展望和較長期證券的大幅反彈，PIMCO 偏好 3 年至 5 年期的債券。
美銀美林指出，澳洲主權證券今年將回升 8.6%，創 2011 年來最大年度漲幅。3 至 5 年期公債年化投資報酬率為 5.3%，5 至 10 年期公債年度收益 10.5%。
在 5 月 22 日下跌 2.71%，創接近 8 個月低點後，昨日 3 年期殖利率達 2.77%；10 年期殖利率則在 21 日下跌至 3.65%，創 8 月 6 日以來最低時債券，現在自 21 日看見的 3.65% 升級至 3.74%。
昨日雪梨市場，當地澳元兌美元匯市繼上周下跌 1.4% 創 1 月以來最大單周跌幅之後，昨日雪梨時間 5：00，澳元兌美元約莫 92.410 美分。
Bowe 認為，中國成長更加放緩的風險已提高，因市場從聚焦中國影子銀行違約的可能性，以及財富管理工具，轉為關注普遍不景氣的房地產業。「若中國對房市股票的投資有任何劇烈放緩的動作，顯然對我們會造成相當深遠的後果。」
中國 4 月份新屋房價上漲的都市創一年半來最少數目，且房屋銷售較前月減少 18%。
澳洲最大宗出口的鐵礦砂，截至 23 日計算，今年價格下跌 27% 至 97.50 美元，創下 20 個月來最低價。2012 年底澳洲鐵礦砂售價約平均 130 美元。