宏達電(2498-TW)8月營收月減4%，但專利戰露出曙光，新機題材也發酵。不過，摩根士丹利證券出具報告表示，探討Win8手機能否成為宏達電救星、中國市場能否扭轉宏達電後市，相關題材後市仍有疑慮，加上第4季蘋果、三星和宏達電等智慧機三強將以新品短兵相接，維持減碼評等。
摩根士丹利證券指出，由於市場預期低，因此8月營收表現也不令人意外。但蘋果iPhone 5即將上市，美國歐洲市場實際銷售仍疲軟，又有三星搶市競爭，維持第3季營收約747億元預期，季減18%，年減45%，毛利率約為25.3%，應可達到財測低標。
市場關注9/19紐約大會將端出何種微軟WP8手機、或是Win8平板以及5吋Android智慧機應戰。Windows 8平台會是宏達電的救星嗎？摩根士丹利證券分析，以硬體規格，由於微軟WP8定價差異化小，因此宏達電難以藉此快速重取市佔比例。而WP8平台制勝的模式已從技術轉進經濟規模和行銷策略，重要的還是在美國營運商是否願意建立第3個生態體系，來分散專利訴訟的風險。
至於宏達電持續看好的中國市場，是否足以扭轉宏達電後市命運？摩根士丹利證券說明，根據Gartner資料顯示，宏達電今年第2季中國市場在相關需求推升下，出貨量快速成長，不過其市佔比仍僅有4%，在中國這樣高度分散的市場，如果不犧牲價格和獲利，要再快速增長仍有其難度。
對於宏達電後市，摩根士丹利證券預估第3季營收會達低標，第3季回溫仍走緩，第4季有蘋果iPhone 5、三星旗艦機種近身肉搏廝殺，仍保守看待宏達電後市，維持減碼評等和目標價194元。