智慧手機大戰 誰是贏家？

半年報全數公布完畢，上週財報利空對個股已無太大影響，很多財報利空股價一跌下去馬上就有人承接，一方面顯示股價反映未來，一方面也呼應我先前對於這波行情的研判：「軋空手」，內資過度保守反而被外資牽著鼻子走，8月外資回補台股900多億元，對照融資同期不增反減，散戶不敢進場是對的？我研判外資9月還會持續回補，美元指數盤出3個月頭部絕非偶然，美元中期走弱訊號明顯，台幣上週升破30元大關，資金行情一蹴即發，對照今年初台幣升破30元，就醞釀出台股一波超過千點的行情，這次熱錢再湧入，大盤上看8字頭，宜好好把握。
準備迎接下一波行情
老手敏感度高，第一波上漲通常有跟到，第二波起漲前有一段整理，很多人會在整理盤，就把前面賺的輸掉，實在可惜，8月指期結算後，我研判大盤進入整理等到8月底9月初變數釐清，這段盤整指數空間不大，每天追高殺低，輸在期指的人不在少數，行情不來則已，只要一來就該用對工具。7月底行情自7000以下反轉那一波500點行情，台指能賺1倍，買權大賺5～10倍，優勝劣敗立判，選擇權買方有成本低且固定的優勢，又沒有看錯方向得追繳保證金的問題，贏家策略只要考慮「履約價、時間差與波動率」，倘若不做期權，就把大盤擺一邊，重點擺在個股。
低價智慧手機紅火
8月營收陸續公布，智慧型手機業績是電子股的業績亮點，8月初出刊979期標題：「低價智慧型手機大反攻」，分析看好聯發科(2454)，當時股價剛從谷底250元以下回升，上週飆漲到321元大漲37％再創波段新高。大陸千元人民幣以下智慧機崛起，中國三大電信公司擴大綁約補貼造成
這一股換機潮，聯發科明年智慧手機晶片出貨可望占中國智慧手機市場的二分之一，高價產品漸取代低價產品，單季EPS可望回升到5元以上，且合併晨星後的效益還沒開始，月線剛拉出第一根底部長紅棒，月KD出現黃金交叉。外資是這波推升聯發科股價主要買盤，去年外資持有聯發科股權曾高達67萬張，當時股價500～600元，如今股價僅當時的一半多一點，難怪外資一個月就緊急回補了12萬多張，而聯發科供應鏈京元電、大聯大業績也水漲船高，這波格局絕對非同小可。




三星供應鏈利空出買點
三星與Apple專利戰互有勝場，上週Apple取得優勢，逼得三星得想辦法繞過Apple的專利技術，擁三星與HTC兩大客戶的凌耀(3582)按理衝擊最大，但股價反應卻也還好，重點在於三星最新款智慧手機S3並未被禁售，對凌耀業績影響很有限，且Q2稅後EPS從Q1的2元跳增到4.74元，估Q3 EPS應該就能衝過5元，單季EPS能賺到5元的股票很少，何況凌耀股價只有160幾元。上銀Q2稅後EPS才賺2.5元股價卻超過200元，新普Q2稅後EPS 3元股價也比凌耀高，更不用跟聯發科比了，兩者今年EPS差不多，股價卻差了1倍，凌耀還通吃Win8/RT代工訂單，要不是恰巧遇到三星敗訴，哪有不反映利多的道理。
觸控股的黑馬
Apple供應鏈股價也沒在這場專利戰中因為Apple的勝訴而大漲，原因在於市場擔憂iPhone 5的incell良率不足，影響上市後的出貨量，即便如此Apple的股價還是改寫歷史新高，從7月底Apple發布財報利空後股價已經又漲了17％，同期Apple代工主力夥伴鴻海股價才從82元漲到84元，漲幅連3％都不到，實在委屈。郭董上週前往日本除與夏普商談股權投資問題，意外的與NEC結盟打算購買其面板專利，可見郭董的「眼球革命」是玩真的，聯日抗韓已經成形，鴻海集團勢力愈加壯大，旗下子公司在各領域取得規模經濟的優勢，我看好機殼的鴻準、軟板的臻鼎及保護玻璃的正達(3149)，正達去年打進Apple iPad供應鏈成為主力供應商，今年供貨比重大幅提升，iPad mini可望在iPhone 5後發表上市，8月營收可望大增，三角收斂整理型態即將尾聲，一但突破下降線，將再出現一波行情。