盤中狹幅震盪 多方勢力轉強
元大期貨 2008-12-25
週三美股因聖誕假期而提早休市，盤面上買賣雙方觀望氣氛較為濃厚，道瓊指數在連五黑之後，週三始見收紅，配合油價再度下跌，這雖然是較有利多方回頭，但台指期一早似乎買盤就不是那麼積極，終場盤勢上下狹幅震盪，而加權現貨量能不到300億元，也是創下政府於10/24日跌幅減半解除後的最低量，至於其它的觀盤重合，如以下分析：
首先，就期貨價差來看，台指期、電子期及摩台期的逆價差幅度都有收斂的情事，且大都是期貨漲而現貨跌，這可發現市場上的悲觀看法迄今有所退去，就整個格局上倒是不用過度悲觀，只是近來盤勢在週一、二大跌過後，轉而傾向震盪整理，配合大盤波動率逐漸下降，投資人大可不必急著去壓單邊，就像選擇權波動率一樣，承作賣方的投資人或許可利用波動率的特性來操作。
再來，就期貨技術線型來看，週三台指期已連續二日收紅k，並且留有部份的下引線，凸顯出低接買盤意願較高，唯短線上雖然存有止跌反彈的空間，但向上即將面臨著短期均線的反壓，且5日線及月線有股即將死亡交叉的跡象，這也是作多的投資人應該特為留意的地方，或許逢壓時，進行多單減碼或平倉也是不錯的選擇，至於下方支撐部份，如同週三日報所言，12/24的低點可望提供予部份支撐，加上12/8日多方缺口持續守穩，因此預計盤面走勢將會呈現上有壓而下有守的態勢，短線上的波動幅度恐將有所減緩。
最後，就籌碼面來看，三大法人於現貨都是小幅度的賣超，其中外資過節心態十分明顯(買賣金額分別僅8.89億元及23.17億元)，配合台指期多空佈局的增減變動不大來看，其操作上則是較為中立。
綜合以上，由於觀望氣氛濃厚，盤面上恐轉為震盪走勢，故操作部份則不妨可承作部份賣方，以賺取波動率的利潤。
週四台指收漲，台指期前十大交易人是淨多單增加，選擇權方面則以買權的賣方部位增加及賣權的買方部位減少最為明顯；配合台指期三大法人合約淨多單小幅減少，可發現大額交易人轉而觀望。