彭淮南勤於打房的背後原因
【經濟日報╱社論】2012.06.23 02:13 am
中央銀行周四理監事會議，決議三項指標利率維持不變，維持貨幣政策基調。彭淮南總裁對出口衰退、通貨膨脹、國際經濟沒多談，卻集中火力大談打房，先把實施高價住宅貸款「針對性審慎措施」，前因後果說了一遍，再強調這項做法，所有銀行一體適用。
打房打豪宅，成了央行的頭號任務，8A總裁到底看到了什麼問題？
先看看央行的說法。央行表示，雖然持續進行的土地抵押貸款、特定地區購屋貸款規定，已有成效，但近期銀行對於高價住宅貸款，出現成數偏高、利率偏低的現象，甚至違反了授信原則，不利銀行健全經營。央行認為，雖然透過道德勸說與專案金檢，軟硬兼施下，大部分銀行已建立了自律規範，但為強化銀行的風險控管，理事會決定制定共同的遵循標準。
換句話說，銀行針對高價住宅的融資行為，看在央行眼中，是「成數太高、利率太低」的特殊貸款行為。央行不會無的放矢，具體數字拿出來，一般戶的平均貸款成數，僅71%，北市的高價住宅，不但成數偏高，最高成數甚至可貸到97%，而高價住宅的最低貸款利率僅1.84%，也比一般戶平均1.91%的利率來得低。
按彭淮南的看法，口袋夠深的人要買豪宅，他沒意見，但以優於一般人的貸款條件，購買高價房屋，不但不符常情，一般民眾不能接受，也不容許銀行透過融資行為，助長這樣的風氣。
不過，以央行總裁的高度、在理監事會議的場合，去針對這種很技術性的問題討論，即使言之有物，未免小題大作。彭總裁大談打房背後的用意，絕非「配合經建會『健全房屋市場方案』的執行面控管」。打房只是表象的原因。
其實央行這次理監事會議的舉行時間，很不尋常，較以往提前了一星期，剛好是陳冲院長最關切的「6月國際頭號大事」—希臘選舉結果揭曉，以及美國聯準會利率決策出爐後不久。坦言之，如果希臘的選舉結果出現最壞的情況，美國也採取QE3之類的重要措施，央行的對策，絕對不會這麼簡單了事，彭總裁也不會氣定神閒，有時間大談房市。
隱藏在房價調控措施的背後原因，央行有的攤開講，有的也是「針對性審慎」的閉口不談。公開點出的原因裡，必須注意的是，長期以來以「穩定物價」為核心任務的央行，現在更重視「穩定金融」的重要性。之所以非打房不可，倒也並非純粹居住正義的考量，央行得擔心金融機構不動產曝險金額過高，以及結合房貸商品的金融創新，帶給西班牙、愛爾蘭，乃至美國的慘痛教訓，在台灣上演。
至於央行此刻不願多談的部分，應與經濟景氣的研判有關。央行當然知道，台灣1至5月出口呈現嚴重衰退，也清楚歐洲、美國、大陸現在的經濟是怎麼回事，更不願對力拚「龍騰出口計畫」的經濟部澆冷水。此時放任房地產價格一枝獨秀，萬一基本面撐不下去，房價走勢也會反轉，若產生骨牌效應，絕不只是「眼看起高樓，再看樓倒塌」這般單純，而是賭上整體台灣經濟硬著陸的風險。
最後，想提醒央行一件事：在民國90年代初期，每逢提振經濟景氣的關鍵時刻，政府的做法，都是透過提撥規模數千億元的優惠房貸額度，配合銀行承辦，讓房地產先復甦，以火車頭之姿，帶動台灣的經濟重新啟動。但現在，房地產業已失去相同功能，甚至還要留意是否危及金融的穩定。台灣經濟的新火車頭在哪裡？是央行管控房市之餘，必須儘快找出的答案。